Yksityisten arvopaperien myynti on tapa hankkia pääomaa liikeyritykselle tarjoamalla voittoa sijoituksista. Ensimmäinen neljästä erityisestä vaatimuksesta, jotka määrittelevät yksityisen arvopaperin, on pääoman sijoittaminen. Toiseksi, syy siihen, miksi sijoittaja päättää sijoittaa pääoman, on oltava voiton odotusta. Kaksi viimeistä vaatimusta ovat, että voittojen on oltava peräisin yhteisestä yrityksestä ja että yrityksen on oltava yksinomaan kolmannen osapuolen ponnistelujen varassa.
Ensimmäinen vaatimus, joka määrittelee yksityiset arvopaperit, että henkilön on osallistuttava pääomaan liikeyritykseen, on melko yksinkertainen. Tukea ei tarvitse antaa millään tavalla tai tavalla. Esimerkiksi yksi sijoittaja voi antaa käteistä, kun taas toinen fyysistä omaisuutta, ja molemmat voivat sijoittaa arvopaperiin muiden tekijöiden vuoksi.
Jotta pääomasijoitus kuuluisi yksityisten arvopapereiden luokkaan, se on annettava lupaamalla tai odottamalla sijoituksen tuottoa. Toisin sanoen yksilön on odotettava saavansa lahjoittamansa rahan lisäksi tietyn prosenttiosuuden yrityksen voitoista tämän summan lisäksi. Päinvastoin, jos joku lainaa rahaa yrityshankkeen rahoittamiseen, mutta odottaa vain saavansa takaisin lainaamansa rahat, se ei täytä tätä toista vaatimusta arvopaperin saamiseksi. Arvopaperi perustuu sijoituksen tuottoon.
Kolmas yksityisten arvopapereiden luokittelua koskeva vaatimus on, että sijoitetun pääoman tuotto saadaan yhteisestä yrityksestä. Tässä yhteydessä yhteisyrityksellä tarkoitetaan mitä tahansa yrityshanketta, joka esitetään sijoittajalle syynä siihen, että hänen pitäisi sijoittaa pääomansa. Esimerkiksi yrittäjä voi tarjota mahdolliselle sijoittajalle sijoitusmahdollisuuden, joka edellyttää kaupallisen kiinteistön ostamista vuokratakseen sen yritykselle. Tässä tapauksessa yhteinen yritys on vuokra -asunnon ostaminen.
Neljäs ja viimeinen vaatimus yksityisille arvopapereille on, että sijoituksen laajuus rajoittuu sijoitettuun pääomaan eikä osallistumiseen liiketoiminnan johtamiseen. Edellisen esimerkin mukaan sijoittaja luokitellaan arvopaperiksi, jos sijoittaja antaa rahaa yritykseen, mutta ei tee mitään muuta. Toisaalta, jos sijoittaja ottaisi käytännön lähestymistavan ja parantaisi kiinteistöä tai johtaisi muutoin yritystä, se ei täyttäisi tätä neljättä ja viimeistä vaatimusta eikä investointi kuulu yksityisen arvopaperit.