Mikä on beetariski?

Sijoittamisessa taloudellinen joustavuus tai beetariski on suhde, joka kuvaa osakkeen tai salkun hinnan epävakautta suhteessa markkinoihin kokonaisuudessaan. Positiivinen beeta osoittaa, että omaisuuserä vaihtelee markkinoiden mukaan, kun taas negatiivinen beeta tarkoittaa, että omaisuuserän hinta liikkuu päinvastaiseen suuntaan kuin markkinat. Betasuhteet ovat indikaattoreita suhteellisesta riskistä, joka liittyy tiettyyn omaisuuserään sijoittamiseen. Koska markkinoille, joita tavallisesti edustaa Standards & Poor’s Index 500 (S&P 500), on määritetty beeta -arvo yksi, minkä tahansa omaisuuden, jonka betariski on suurempi kuin yksi, hinta on volatiliteettia suurempi ja riski suurempi. Tällaisten omaisuuserien pitäisi tuottaa suurempaa tuottoa kuin markkinatuotto, jotta voidaan perustella suuremman riskin ottaminen.

Oletetaan esimerkiksi, että yritys X: llä on kaksi betariskiä. Tämä tarkoittaa, että yritys X seuraa markkinoita kokonaiskasvussa tai -laskussa kaksi kertaa. Neljän prosentin voiton pitäisi olla sama kuin yhtiön X osakkeen kuuden prosentin voitto. Jos markkinoiden, joita S&P 500 edustaa, odotetaan palautuvan seitsemän prosenttia, yhtiön X osakkeen pitäisi ansaita vähintään 14 prosenttia, mikä on kaksinkertainen markkinoiden tuottoon verrattuna. Jos yhtiön X osake ei tuota 14 prosentin tuottoa, se ei ole järkevä sijoitus, koska suurempia riskejä pitäisi kompensoida suuremmilla palkkioilla.

Osakkeet, joiden beeta -arvo on nolla, eivät seuraa markkinoiden kehitystä. Esimerkkejä varoista, joiden beeta -arvo on nolla, ovat Yhdysvaltojen valtionlainat ja talletustodistukset (CD). Vaikka näillä sijoituksilla on pieni riski menettää rahaa, on myös erittäin alhainen sijoitetun pääoman tuotto. Nämä sijoitusvaihtoehdot sopivat sijoittajille, joilla on vaatimattomat sijoitustavoitteet ja poikkeuksellisen alhainen mukavuustaso ja riski.

Beetariskit lasketaan käyttämällä monimutkaisia ​​matemaattisia kaavoja, nimittäin regressioanalyysiä. Sijoittajat voivat luoda beetalaskelmia tietyillä ohjelmistoilla käyttämällä kunkin yrityksen historiatietoja tai saada arvot eri verkkopalveluista, kuten Reutersista. Valitettavasti eri palvelut voivat raportoida saman yrityksen eri beta -suhteista. Beetalaskelmat voivat sisältää kolmen viimeisen vuoden tai viiden vuoden taloudellisia tietoja ottaen huomioon raportoitujen arvojen erot. Samaa palvelua käyttävien yritysten vertailut tarjoavat kuitenkin päteviä vertailuja riskeistä.

Tiettyihin sijoituksiin liittyvää riskiä arvioitaessa beetariskin laskelmilla on useita haittoja. Ne riippuvat sekä hintojen muutosten suunnasta että laajuudesta. Nopeasti nousevalla osakekurssilla hitaasti nousevilla markkinoilla on korkea beeta, mutta kun osakekurssin nousu hidastuu, beta lähestyy markkinoiden hintaa. Beetariskit perustuvat historiallisiin tietoihin, joilla ei ehkä ole vaikutusta tuleviin riskeihin. Myös alan suuret muutokset voivat tuoda mukanaan riskitekijöitä, jotka eivät välttämättä näy tarkasti beetariskin laskelmissa. Näistä syistä useimmat sijoittajat käyttävät beetoja lyhyen aikavälin sijoituspäätöksiin, mutta pitkän aikavälin strategiat määritetään parhaiten tutkimalla muita taloudellisia tietoja.