Käteislehmä on liikeyritys, joka tuottaa tasaista voittoa, joka ylittää huomattavasti sen hankkimiseen tai aloittamiseen tarvittavat käteismenot. Monet yritykset yrittävät luoda tai hankkia tällaisia yrityksiä, koska niiden avulla voidaan parantaa yrityksen kokonaistuloja ja tukea vähemmän kannattavia yrityksiä. Termiä käytetään joskus myös pilkallisesti, yleensä keskusteltaessa yrityksen tyytyväisyydestä kannattavaan tuotteeseen.
Klassinen esimerkki käteislehmästä on maitolehmä. Maitolehmät tarvitsevat hankittaessa pieniä pääomakustannuksia ja vähäiset ylläpitokustannukset. Vastineeksi alhaisista ylläpitokustannuksistaan lypsylehmät tuottavat maitoa koko aikuisikänsä ajan vasikoiden ohella. 1600 -luvulta lähtien ihmiset käyttivät “lypsylehmää” viittaamaan kannattavaan yritykseen; moderni termi ilmestyi 1970 -luvun tienoilla.
Useat ominaisuudet erottavat tällaisen yrityksen. Ensimmäinen on suhteellisen pienet pääomakustannukset ja ylläpitokustannukset. Se edustaa tyypillisesti myös merkittävää kilpailua markkinoilla, ja se tuottaa yleensä innovatiivisia ja mielenkiintoisia tuotteita, jotka kattavat yhä suurempia markkinaosuuksia. Käteislehmät houkuttelevat asiakkaita useilla tuotteilla ja edullisilla hinnoittelujärjestelmillä, vaikka jotkut myyvät myös kalliimpia tuotteita; Applen kuuluisa iPod -sarja on klassinen esimerkki teknologia -alalla.
Vaikka käteislehmä voi olla erittäin hyödyllinen emoyrityksilleen, sen käsittelyssä on joitain varoituksia. Yksi suurimmista ongelmista, joita yritykset kohtaavat, on omahyväisyys hoitaessaan kannattavia hankkeitaan. Onnistuakseen yrityksen on vastattava markkinoiden muutoksiin, varmistettava liiketoiminnan kasvu ja luotettava kassavirta. Jos sen annetaan pysyä paikallaan, muut yritykset saavuttavat sen markkinaosuuden.
Termiä käytetään myös täysin eri kontekstissa viittaamaan yrityksiin tai organisaatioihin, joilla ei ole määräysvaltaa menoihinsa. Tässä mielessä valtion talousarvion osiin, kuten puolustukseen, voidaan viitata tällä termillä viitaten siihen, että veronmaksajia lypsetään maksamaan niistä. Tästä seuraa, että varoja käytetään tehottomasti ja huonosti.