Suuri inflaatio oli 1970 -luvulla maailmanlaajuisen taloudellisen ahdistuksen aikaa, jolle oli ominaista erittäin korkea inflaatioaste ja korkea työttömyys – tilanne, jota kutsutaan “stagflaatioksi”. Talouspolitiikkaa on syytetty siitä, että se sallii suuren inflaation kasvaa yhtä suureksi kuin nyt, ja tätä historian ajanjaksoa on analysoitu tarkasti, jotta voidaan oppia välttämään tämänkaltaisia jaksoja. Yksi suuren inflaation huomattavista piirteistä oli tuolloin yleisesti hyväksytyn ajatuksen rikkominen, jonka mukaan korkean työttömyyden ja inflaatiovauhtien yhdistäminen oli mahdotonta, mikä on Keynesin teorian, joka on suosittu lähestymistapa talouteen, edistämä käsite.
Useat tekijät yhdessä luovat suuren inflaation. Toinen oli löysä rahapolitiikka toisen maailmansodan jälkeen, jonka tarkoituksena oli edistää työllisyyttä ja talouskasvua. Korot pidettiin alhaisina ja rahan tarjonta pidettiin korkeana. Tämä vaikutti inflaation kehittymiseen, koska helposti saatavilla olevat luotot ja raha nostavat hintoja. Monet hallitukset olivat huolissaan korkeasta työttömyydestä ja päättivät pitää korot edelleen alhaisina toivoessaan parantaa työllisyystilannetta ja pahentaa inflaatiota.
1970 -luvulla oli myös energiakriisi. Bensiinin hinnat nousivat pumpun kohdalla ja loivat aaltoilua, kun tavaroiden ja palvelujen tuotanto kallistui, mikä johti monien kulutustavaroiden kustannusten nousuun. Lisäksi maatalouden epävarmuus näkyi suuren inflaation aikana. Nämä tekijät yhdessä nostivat monien tarpeellisten tavaroiden hintoja ja lisäsivät inflaatiota aikana, jolloin monet ihmiset olivat työttömiä ja heillä ei ollut varaa ostaa tarvitsemiaan tavaroita.
Osakemarkkinat menetti merkittävää arvoa suuren inflaation aikana, mikä lisäsi taloudellista epävarmuutta, heikensi sijoittajien luottamusta ja rasitti taloutta entisestään. Monet maat kokivat taloudellisia vaikeuksia tänä aikana, kunnes talouspolitiikassa tehtiin muutoksia, jotka nostivat korkoja ja rahan tarjontaa alaspäin saadakseen hinnat hallittavammalle tasolle. Muita toimenpiteitä ja valvontaa käytettiin, kun maat yrittivät saada inflaationsa hallintaan.
Vaikka tämä ajanjakso kesti virallisesti noin vuodesta 1973 vuoteen 1975, monet maat kokivat ongelmia jopa 20 vuoden ajan suuren inflaation jälkeen. Talouskuplat, kuten Japanin räjähtävät kiinteistömarkkinat ja teknologiateollisuuden kasvu Yhdysvalloissa, vaikeuttivat entisestään toipumista suuresta inflaatiosta kansakuntien elpyessä.