Suuri lama on ilmiö, joka muutti maailman ja monien maiden näkemykset taloudellisten tilanteiden käsittelystä. Vaikka klassinen talousteoria, kuten itävaltalainen koulu, puolustaa valtion rajoitettua puuttumista vapaiden markkinoiden järjestelmään, Keynesin talousteorian kannattajat uskovat oikein laskettuun hallituksen talouspolitiikkaan. Nämä politiikat ovat olemassa, koska vapaat markkinat eivät kykene tarjoamaan täystyöllisyyttä ja niillä ei ole tasapainottavia mekanismeja. Keynesiläinen teoria oli hallitseva suuren laman aikaan johtaneella vuosikymmenellä, mikä tietysti johti Amerikan historian vakavimpaan taantumaan.
Keynesiläisen taloustieteen uskotaan usein olevan luonteeltaan jonkin verran liiketoiminnanvastaista, koska se vaatii hallituksia antamaan suuren vallan. Politiikasta keskustellaan usein, koska suuren laman todellinen syy ei ole yksittäinen tapaus, vaan pikemminkin useita väärinkäytöksiä hallituksen harhaanjohtavan politiikan kautta. Esimerkiksi suurta lamaa syytetään osittain Yhdysvaltain keskuspankista. Tämä toimielin on vastuussa talousmarkkinoiden rahapolitiikan määrittämisestä, pääasiassa rahan tarjonnan alalla. Keynesin taloustiede yrittää tasapainottaa rahan kysyntää ja tarjontaa käyttämällä keskuspankkia asettamaan koron, joka edustaa rahan hintaa. 1920 -luvulla Amerikka käytti edelleen kultakantaa. Federal Reserve nosti diskonttokorkoa estääkseen kultaa lähtemästä Amerikasta ensimmäisen maailmansodan jälkeen. Tällä oli välitön deflaatiovaikutus markkinoihin ja se alkoi rajoittaa taloudellista toimintaa ja keinotekoisesti alentaa hintoja talousmarkkinoilla.
Kun suuri lama oli ilmeinen ja täydessä vauhdissa, Keynesin talousteoria vaati hallitusta puuttumaan ohjelmiin ja muihin liittovaltion politiikan johtamiin investointeihin. Myös veroprosentit nousivat tänä aikana, mikä pienensi yksilöiden tuloja. Tämä oli seurausta New Dealista, joka loi sosiaaliturvamaksut – keynesiläisen taloustieteen aivotyön, jonka tarkoituksena on tarjota eläkkeelle ikääntyneille kansalaisille. Rahapolitiikka johti myös lainanannon huomattavaan laskuun, mikä esti pankkeja tarjoamasta yksityishenkilöille ja yrityksille varoja taloudelliseen toimintaan.
Toinen merkittävä laman tekijä oli Smoot-Hawleyn tariffilaki. Klassinen talousteoria uskoo, että vapaakauppa merkitsi hyvin hoidettua taloutta; Keynesin taloustiede sovelsi hallituksen tasapainotusta säätelemään markkinoita ja kauppaa ulkomaiden kanssa. Smoot-Hawley oli protektionistinen toimenpide sen varmistamiseksi, että Amerikka kykeni tuottamaan ja myymään sen rajojen sisällä valmistettuja tavaroita. Tällä yritettiin estää halpatuotteiden pääsy markkinoille, mikä vähentäisi yritysten investointeja ja siten työntekijöiden palkkoja. Protektionistiseen talouteen osallistumisen arveltiin myös auttavan estämään suurta lamaa, koska tuonnin väheneminen merkitsi kotimaan työllisyyden kasvua. Nämä tekijät ovat vain muutamia merkittävistä yhteyksistä Keynesin taloustieteen ja suuren laman välillä.