Häviöfunktio on tapa ilmaista tapahtuman vaikutukset numeerisella tavalla. Tämä kaava ja tuloksena oleva luku edustavat osallistujien kustannuksia verrattuna muihin tapahtumiin, jotka olisivat voineet tapahtua, esimerkiksi tekemällä erilainen päätös: Puun käyttäminen oven valmistuksessa aiheuttaa tappiota, jolloin puuta ei voida käyttää valmistamaan pöydän. Häviöfunktio voi myös edustaa epätarkan arvion vaikutuksia. On mahdollista ennustaa mahdolliset menetykset etukäteen ja käyttää näitä tietoja objektiivisen päätöksen tekemiseen.
Yksi tunnetuimmista menetystoiminnoista on Taguchin menetysfunktio, joka on nimetty sen luojan, Genichi Taguchin mukaan. Taguchi -menetystoiminto käsittelee suorituskyvyn vaihtelun vaikutuksia, esimerkiksi kone, joka on suunniteltu tuottamaan yksi tietyn kokoinen widget, joka ei täytä tätä eritelmää. Toiminto toteaa, että tappio, jonka tämä aiheuttaa yritykselle, vaihtelee suhteessa sen neliön osuuteen, jolla todellinen suorituskyky vaihtelee todellisesta tuotannosta.
Taguchin menetystoiminto esitetään yleisimmin graafisessa muodossa. Näin käy selväksi, että pieni suorituskyvyn vaihtelu aiheuttaa suhteellisen pienen menetyksen. Suorituskyvyn vaihtelun kasvaessa tappio kasvaa paljon nopeammin. Tämä malli tulkitaan yleensä osoittamaan, että suorituskyvyn vaihtelun pienentämisen pitäisi johtaa missä tahansa vaiheessa suhteettoman suureen tappion vähenemiseen. Tämä puolestaan kannustaa jatkuviin yrityksiin parantaa valmistusprosessia.
Häviöfunktio voi olla puhtaasti tilastollinen työkalu. Tässä sisällössä se yrittää mitata virheen aiheuttaman vahingon. Toiminto yrittää luoda suhteen epätarkkuuden ja menetysasteen välillä.
Toinen tappitoimintojen käyttö on arvioida potentiaalisia tappioita, jotka johtuvat tietyn toimenpiteen vaihtelusta. Esimerkiksi häviötoimintoa käyttämällä liikkuva ruokakojujen omistaja voi ottaa huomioon lämpötilan vaihtelun vaikutukset sekä jäätelön että kuuman keiton myyntiin. On olemassa useita tapoja tehdä päätöksiä näiden ennusteiden avulla. Yksi olisi valita vaihtoehto, joka aiheuttaa vähiten tappiota pahimmassa tapauksessa: kioskin omistaja saattaa päätellä, että odottamaton kylmä sää aiheuttaisi enemmän vahinkoa jäätelömyynnille kuin odottamaton lämmin sää aiheuttaisi kuuman keiton myyntiä ja päättäisi siten, että keitto on turvallisempi vaihtoehto. Vaihtoehtoisesti hän voisi tarkastella vastaavia tappio -toimintoja ja päättää, että jäätelön myynti vaihtelee epätodennäköisemmin kaiken kaikkiaan ja että tämä antaa hänelle lisää varmuutta osakkeiden ostamisessa.