Rahavirran suojaus on eräänlainen sijoitusstrategia, joka on luotu suojaamaan yksilöä tietyn suojatun kohteen muuttuvan kassavirran riskeiltä. Tällainen riski voi johtua tietyistä varoista tai veloista, jotka tuottavat tuloja odotettua eri tavalla ja mahdollisesti vähentävät odotettuja voittoja tai lisäävät tappioita. Rahavirran suojaus voi esimerkiksi suojata vaihtuvakorkoisen lainan takaisinmaksuerien nousulta, sellaisen valuutan valuuttakurssin nousulta, jossa henkilö odottaa tekevänsä tulevan liiketoimen, tai suunnitellun varaston oston hintojen nousulta . Tässä rahoitusstrategiassa käytetään johdannaisinstrumentteja, kuten osto -optioita tai myyntioptioita, rajoittamaan yksilön altistumista tällaisille riskeille. Erityiset tiedot, kuten alkuperäisen suojauksen strategia ja riski, on dokumentoitava ennen kuin kassavirran suojaus voidaan muodostaa asianmukaisesti; useimmissa tapauksissa taloudellinen neuvonantaja voi auttaa sijoittajia luomaan taloudellisen suojan suojatuille kohteille.
Riskityypit
Yleensä otetaan käyttöön rahavirran suojaus, joka auttaa suojautumaan valuuttariskiltä, hintariskiltä tai rahoitusvälineiden rahavirtavaikutuksilta. Valuuttariskit sisältävät riskit, jotka liittyvät tulevaan valuuttakauppaan tai vieraassa valuutassa olevaan velkaan. Hintariskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että muiden kuin rahoitustuotteiden ostohinta nousee tai muiden kuin rahoitushyödykkeiden myyntihinta alenee. Rahoitusvälineiden vaihtelevat tulot voivat johtua hinnanmuutoksista, viitekorkojen muutoksista, suojatun kohteen koron ja viitekoron välisen luottoriskin muutoksista sekä laiminlyönneistä tai luottokelpoisuuden muutoksista.
Soita versus put -asetukset
Kaksi yleistä rahavirran suojauksen luomiseen käytettyä instrumenttia ovat osto- ja myyntioptiot. Molemmat vaihtoehdot ovat kahden osapuolen, ostajan ja myyjän, välisiä oikeudellisia sopimuksia, ja molemmat mahdollistavat tapahtuman ilman sitä. Soittovaihtoehdon avulla sijoittaja voi ostaa ennalta määrätyn määrän omaisuutta myyjältä tietyn ajanjakson aikana, mutta osto ei ole pakollinen. Myyntioptiot ovat päinvastaisia siinä mielessä, että myyntioption ostaja voi myydä omaisuutta myyjälle, jolloin myyjän on ostettava ne, mutta ostajan ei tarvitse myydä, jos hän niin päättää.
Esimerkiksi viljelijä epäilee, että vehnän hinnat saattavat laskea lähitulevaisuudessa, mikä alentaa seuraavan sadon myyntihintaa. Viljelijä perustaa kassavirran suojauksen ostamalla myyntioptioita vehnän futuureista, jotka tuottavat voittoa, jos vehnän hinnat laskevat. Tällä tavalla myyntioptioista saadut voitot kompensoisivat alennetusta myyntihinnasta aiheutuvat tappiot, jos vehnän hinta todella laskee. Jos vehnän hinta nousee, viljelijä menettää rahan määrän, jonka hän käytti optioiden ostamiseen, mutta hän hyötyi korkeammasta vehnän hinnasta.
Kelpoiset sijoitukset
Jotta hedge -rahasto voi saada kassavirran suojauslaskennan, sen on täytettävä tietyt kriteerit. Alkuperäisen hedge -rahastoprosessin alussa sijoituksen perustavan henkilön on valmisteltava asiakirjat, joissa ilmoitetaan sekä tavoite ja strategia että menetelmä, jota käytetään sijoituksen tehokkuuden määrittämiseen. Sijoittajien on myös annettava tiedot riskistä ja päivämäärästä tai ajanjaksosta, jolloin kassavirta tapahtuisi. Rahavirran suojauksen on kompensoitava riittävästi suojattuun erään liittyvät tulomuutokset. Kaupan on oltava todennäköinen ja se on suoritettava toisen yhteisön kanssa alkuperäisen suojauksen lisäksi.