Painotettu keskimääräinen luokitustekijä on menetelmä sijoitussalkun kokonaisriskin laskemiseksi ja ilmoittamiseksi. Se liittyy yleisimmin vakuudellisiin velkasitoumuksiin. Painotettu keskimääräinen luokitustekijä ottaa huomioon salkun yksittäiset omaisuuserät, mutta korostaa kunkin omaisuuserän muodostaman salkun suhteellista osuutta.
Painotetun keskimääräisen luottotekijän pääasiallinen käyttö on vakuudelliset velkasitoumukset. Nämä ovat rahoitustuotteita, joissa oikeudet tuloihin useista lainoista ja luottosopimuksista on ostettu ja pakattu yhteen. Sijoittajat ostavat sitten joukkovelkakirjoja CDO: sta, ja lainojen takaisinmaksut ja korot tulevat lopulta alkuperäisten lainojen tuloista. Tästä järjestelmästä on kaksi pääasiallista hyötyä: useiden lainojen sitominen yhteen rajoittaa yhden lainanottajan laiminlyönnistä aiheutuvaa vahinkoa; ja joukkovelkakirjalainat voidaan laskea liikkeelle siten, että sijoittajat voivat valita tietyn tasapainon korkeamman koron saamisen tai etuoikeuden saamisen välillä siinä tapauksessa, että maksukyvyttömyys tarkoittaa, ettei rahaa ole tarpeeksi kaikkien velkakirjojen haltijoiden maksamiseen.
Kun monet lainat on pakattu yhteen, voi olla vaikeaa arvioida tietyn CDO: n ja sen joukkolainojen laiminlyönnin kokonaisriskiä. Painotettu keskiarvokerroin on suhteellisen yksinkertainen tapa saavuttaa tämä. Se sisältää ensin riskitekijän määrittämisen kullekin yksittäiselle omaisuuserälle: käytännössä yritys ennustaa tilastollisen todennäköisyyden, että asianomainen lainanottaja laiminlyö maksunsa.
Nämä riskitekijäluvut lasketaan sitten painotuksen avulla. Tämä tarkoittaa sitä, että lukuja on mukautettava vastaamaan kunkin omaisuuserän osuuksia koko salkussa. Erittäin yksinkertaistettuna esimerkkinä, jos 60% salkusta muodostuu asuntolainan A tuloista ja 40% asuntolainan B tuloista, kokonaisriskitekijä on yksinkertaisesti asuntolainan A riskitekijä kerrottuna 0.4 plus asuntolainan B riskitekijä kerrottuna 0.6.
Se, mitä lopullinen painotettu keskimääräinen luokitustekijä edustaa, voi vaihdella sen mukaan, kuka luokitukset tuottaa. Yksi luokituslaitos Moody’sin käyttämä järjestelmä käyttää luokituksia, joiden perusteella pisteet 100 edustavat 1%: n maksukyvyttömyyden mahdollisuutta 10 vuoden aikana, pisteet 150 edustavat 1.5%: n todennäköisyyttä jne. Sijoittajien tulee tarkistaa huolellisesti, mitä järjestelmää käytetään, erityisesti vertaamalla eri tarjoajien sijoitusvaihtoehtoja.