Suojaus on tekniikka, jolla vähennetään altistumista mitattavissa oleville riskeille rahoitusmarkkinatapahtumissa. Se on vakuutustyyppi, ja vaikka se ei voi poistaa riskiä kokonaan, suojaus voi lieventää vaikutusta. Oikeat suojaustyökalut riippuvat kyseessä olevasta omaisuuserästä tai liiketoimista. Esimerkiksi salkku, joka sisältää kansainvälisiä sijoituksia, olisi järkevää suojautua odottamattomilta valuuttakurssimuutoksilta salkun arvon säilyttämiseksi kotivaluutassa. Suojaustyökalujen päätyyppeihin kuuluvat futuurit, optiot ja termiinit – olipa kyse sitten jostakin salkun kohde -etuudesta, valuuttaindeksistä tai salkusta negatiivisesti korreloivasta omaisuuserästä.
Futuurit ovat sopimus tuotteen tai valuutan ostamisesta tiettynä päivänä tiettyyn hintaan. Optiot ovat joustavampi suojaustyökalu. Yritys tai sijoittaja voi ostaa soitto -option, joka on oikeus ostaa omaisuuserä tiettyyn hintaan, tai myyntioption myydäkseen tiettyyn hintaan tulevaisuudessa. Toisin kuin futuurit, option omistajan ei tarvitse seurata tapahtumaa, jos markkinahinta on edullisempi kuin optiohinta.
Valuuttariskin suojaaminen voidaan tehdä termiinisopimuksilla, futuureilla tai optioilla. Kansainvälistä toimintaa harjoittavalle yritykselle valuuttasuojaustyökalujen käyttö on erittäin tärkeää muunnettaessa ulkomaisten toimintojen voitot kotivaluutaksi tai ostettaessa panoksia tai laitteita ulkomailta. Termiinisopimukset ovat ainutlaatuisia valuuttamarkkinoille, ja niiden avulla yritys tai sijoittaja voi lukita tietyn tapahtuman vaihtaakseen valuutan toiseen tiettynä päivänä.
Toisin kuin futuurisopimukset, valuuttatermiinisopimus ei ole standardoitu tai vaihdettavissa, ja jos toinen osapuoli laiminlyö maksunsa, toinen osapuoli on täysin onnekas. Futuurisopimukset ovat vähemmän riskialttiita vaihtoehtoja suojautua valuuttamarkkinoiden heilahteluilta. Valuuttamarkkinoiden epävakauden suunnasta ja määrästä riippuen yhtiö valitsee futuurit tai optiot – tai molempien yhdistelmän – riippuen kyseisistä valuutoista.
Rahamarkkinasuojaus on toinen suojaustyökalu tulevaa valuuttakauppaa varten. Jos esimerkiksi ranskalainen yritys haluaa myydä laitteita Japanille, se voi lainata jeniä nyt ja maksaa jenimääräisen velan, kun japanilainen yritys maksaa tuotteista. Tämän ansiosta ranskalainen yritys voi lukita euron ja jenin välisen valuuttakurssin. Kustannus on jenilainan korko, joka voi olla alempi kuin toisen suojausinstrumentin hinta.
Yksi yleinen futuurien käyttö suojausinstrumenttina on, kun yritys on riippuvainen tietystä hyödykkeestä tuottaakseen tuotteitaan, kuten kahvipapuja. Suojautuakseen kahvipapujen hinnan epäsuotuisilta muutoksilta yritys voi halutessaan ostaa kahvifutuureja ja lukita tietyn hinnan. Yhtiön on tehtävä osto, vaikka kahvin markkinahinta olisi sopimushintaa alhaisempi. Tämä on riski futuurien käyttämisestä suojausinstrumenttina, ellei hintavarmuuden kustannukset ole suurempia kuin markkinahinnan ylittävät maksukustannukset ja mahdollisuuksien mukaan vaihtoehdot tarjoavat joustavamman suojausratkaisun.
Kaikki suojaustyökalut ja -tekniikat sisältävät useita kustannuksia. Ensimmäinen on itse suojausinstrumentin hinta. Toinen riski ja siihen liittyvät kustannukset, jos suojausinstrumentin valinta johtaa kohde -etuuden markkinakustannuksiin. Siksi suojaustyökalujen käyttö vähentää sekä kohde -etuuden että liiketoiminnan kokonaisriskiä ja tuottoa. Yrityksille valuutta- tai hyödykemarkkinoiden heilahteluilta suojautumisen arvo on kuitenkin epävarmuuden poistaminen. Tämä voi mahdollistaa sujuvan toiminnan ja kyvyn pitää hinnat yhtenäisinä, mikä voi olla paljon suurempi kuin suojausstrategian kustannukset.