Stagflaatio on taloudellinen ilmiö, joka ilmenee, kun inflaatio on korkea ja talouskasvu hidas. Tälle tapahtumalle ei ole tarkkoja prosenttiosuuksia; se vaatii yksinkertaisesti ylösalaisin tapahtumia, jotka luovat negatiivisen tilanteen. Kaksi perustilannetta voi aiheuttaa stagflaation. Ensimmäinen tapahtuu, kun talouden tarjonta vähenee äkillisesti, mikä johtaa korkeisiin hintoihin, jotka ylittävät luonnollisen markkinatason. Toinen tilanne johtuu huonosta makrotalouspolitiikasta, kuten rahan tarjonnasta tai valtion sääntelystä.
Kaikki taloudet riippuvat tavaroiden ja palvelujen hinnoista. Myyjien asettama hinta on usein tavaroiden tuotantokustannukset plus prosenttiosuus voitosta. Hinnan vakaus johtuu tuotteen luomiseen tarvittavista panoksista. Äkillinen hintasokki – kuten sota, joka rajoittaa tavaroiden saatavuutta tai tuontitulleja, jotka lisäävät kustannuksia – voi johtaa korkeisiin kuluttajahintoihin. Hintojen korotukset johtavat usein tarjontahäiriöön, koska kuluttajilla ei ole varaa kulutustavaroiden ja palvelujen hintoihin.
Inflaatio on läsnä kaikissa talouksissa, myös terveissä. Inflaation klassisin määritelmä on liikaa dollareita jahtaamassa liian vähän tavaroita. Terveissä talouksissa kasvu kiihdyttää inflaatiota, kun yhä useammat ihmiset ja yritykset voivat ostaa tavaroita ja palveluja. Tämä on luonnollista inflaatiota eikä sitä pidetä talouden negatiivisena, kun sitä pidetään kurissa. Luonnoton inflaatio tapahtuu, kun hallitus lisää rahan tarjontaa tai laskee korot kestämättömälle tasolle.
Taantuma johtuu usein stagflaatiosta. Kun hinnat ovat liian korkeita kuluttajille ostaakseen tavaroita, yritykset alkavat epäonnistua. Työttömyys kasvaa, kun yritykset alkavat lomauttaa työntekijöitä. Tämä vähentää tavaroiden kysyntää, koska kuluttajilla on vähemmän rahaa tavaroihin ja palveluihin. Hallitus voi pahentaa taantumaa yrittämällä löysätä rahan tarjontaa ja vauhdittaa talouskasvua. tämä johtaa kuitenkin inflaatioon ja lisää stagflaatiota.
Stagflaation vaikutusten korjaamiseksi yritysten on löydettävä vaihtoehtoisia tuotantomateriaalilähteitä tai tuotettava korvaavia tavaroita. Hallitusten on kiristettävä rahan tarjontaa ja nostettava korkoja inflaation hidastamiseksi. Nämä tapahtumat vievät usein aikaa ja johtavat tuskalliseen toipumisaikaan. Valitettavasti ei ole nopeaa ja helppoa tapaa palauttaa talous takaisin normaalille hintatasolle. Hallitus voi hitaalla etenemisellä ja mitatuilla askeleilla palauttaa talouden normaalille tasolle ja antaa markkinoiden palauttaa tavaroiden ja palvelujen luonnolliset hinnat.