Yhtiön pääomarakenne on sen rahoitusrakenne, josta on vähennetty lyhytaikaiset velat, mikä jättää liiketoiminnan pitkän aikavälin rahoituksen yhdistelmän. Pääomarakenne koostuu käyttöomaisuudesta, kuten velasta, pysyvistä omistuksista ja pitkäaikaisista sijoituksista. Pysyvän rahoituksen järjestäminen on monen tyyppisten pääomarakenteiden ensisijainen painopiste. Näitä teorioita ovat riippumattomuushypoteesi, riippuvuushypoteesi ja useita kohtalaisia teorioita, jotka tasapainottavat riippumattomuuden ja riippuvuuden välillä.
Useimmat yritykset pyrkivät saavuttamaan optimaalisen pääomarakenteen, joka on yhdistelmä rahoituslähteitä, jotka minimoivat pääoman hankkimiskustannukset uusien hankkeiden rahoittamiseksi. Optimaalinen pääomarakenteiden teoria on ainutlaatuinen jokaiselle liiketoiminnalle, joten eri yritykset ovat eri teorioita. Rahoitusanalyytikot käyttävät useita tekijöitä pääomarakenteen määrittämisessä. Näitä ovat usein tavallisten osakkeiden arvot, odotetut käteisosingot, oma pääoma, velka ja tulos.
Itsenäisyyden pääkaupungin rakenteen teoriaa pidetään yleensä äärimmäisenä hypoteesina. Tämä asema osoittaa, että yrityksen pääomakustannukset ja osakekurssit ovat riippumattomia yrityksen valitsemasta rahoitusvaikutuksesta. Riippumattomuusteorian mukaan velkarahoituksen määrä ei voi vaikuttaa yhtiön osakkeen hintaan. Kirjataessaan varoja ja velkoja tähän järjestelmään kirjanpitäjät käyttävät arvostusmenetelmää, joka tunnetaan nimellä nettotuotto tai NOI.
Riippuvuushypoteesi on itsenäisyyden pääomarakenteen teorian vastakohta, ja sitä pidetään yleensä myös äärimmäisenä ajatuksena. Tämä teoria olettaa, että suurempi rahoitusvaikutus alentaa loputtomasti yhtiön pääomakustannuksia. Oletetaan, että markkinatrendit hyödyntävät tai alentavat osakkeenomistajan odotetut voitot suhteessa yhtiön osakkeiden kysyntään. Tuloista tulee synonyymi nettotulolle ja kirjanpitäjän arvolle käyttämällä tätä nettotuloa tai NI -lähestymistapaa.
Itse asiassa useimmat liiketoimintatilanteet edellyttävät pääomarakenteiden teoriaa, joka yhdistää tai hillitsee näitä kahta äärimmäistä teoriaa. Riippumattomuusteoria on virheellinen, koska liiallinen taloudellinen vipuvaikutus voi lopulta johtaa yrityksen konkurssiin tai konkurssiin. Riippuvuuspääomarakenteen teoria on erehtyväinen, koska velkarahoitus voi ja usein lisääkin ulkona olevien osakkeiden arvoa.
Kohtuullisuus tulee usein verokilven muodossa, joka hillitsee velkarahoitusta sallimalla velan epäonnistumiset ja suojaamalla osakkeen sijoittajia käyttämällä verokoodia kustannussäästöön. Tämä pitää pääomakustannukset jonkin verran riippumattomina vipuvaikutuksesta, mutta samalla myönnetään, että velka voi vaikuttaa osakekursseihin. Talousjohtajat voivat yrittää hallita velkaa käyttämällä velkakapasiteettilaskelmia, jotka määrittävät suurimman osan velasta, jonka yhtiön pääomarakenne voi siirtää.