Tunnetaan myös nimellä henkilökohtainen konkurssi, henkilökohtaisen maksukyvyttömyyden julistaminen on tapahtuma, joka tapahtuu, kun henkilö katsoo, ettei nykyisiä velkasitoumuksia voida enää täyttää. Voidakseen ratkaista ongelman ja voidakseen aloittaa uudelleen ilman velkaa henkilö hakee tuomioistuinten tukea ja suojelua pyyhkiäkseen pois vanhan velan ja saadakseen mahdollisuuden aloittaa alusta. Koska yhteistyö konkurssituomioistuimen kanssa on välttämätöntä prosessille, henkilökohtaisen konkurssin julistaminen alkaa täyttämällä kyseisen tuomioistuimen asettamat kriteerit halutun suojan saamiseksi.
Vaikka konkurssilainsäädäntö vaihtelee lainkäyttöalueittain, useimmat edellyttävät, että henkilökohtaisen maksukyvyttömyyden julistamista hakevan henkilön on annettava täydelliset tiedot taloudellisesta tilanteestaan. Tämä sisältää kaikkien varojen ja kaikkien velkojen raportoinnin. Näin tuomioistuimen on helpompi määrittää, sopiiko tietynlainen haettu konkurssisuoja tilanteeseen. Lisäksi käytettävissä olevien varojen täydellisten tietojen antaminen helpottaa sen määrittämistä, mitkä näistä omaisuuksista voidaan myydä velan osittaiseksi hoitamiseksi ja mitkä ovat olennaisia velallisen perusterveyden kannalta. Tuomioistuin voi esimerkiksi päättää, että ajoneuvo, jota velallinen on käyttänyt työhön ja sieltä pois, ei ole myytävänä, koska ajoneuvon menettäminen vaikeuttaisi velallisen työpaikan säilyttämistä ja asettaisi henkilön lisärahoitusta.
Jokainen, joka haluaa julistaa henkilökohtaisen maksukyvyttömyytensä, tarvitsee lakimiehen apua. Joillakin lainkäyttöalueilla tämä on pakollista. Muut lainkäyttöalueet sallivat yksilöiden toimittaa vaaditut paperityöt ja edustaa itseään tuomioistuimessa ilman ammatillista oikeusapua. Pätevän lakimiehen tärkein etu on, että konkurssiasiamiehet ovat todennäköisemmin ajan tasalla voimassa olevista laeista ja pystyvät auttamaan asiakkaita välttämään yleisiä virheitä, jotka voivat johtaa konkurssihakemuksen hylkäämiseen. Vaikka asianajajat perivät maksuja velallisen edustamisesta konkurssituomioistuimessa, nämä palkkiot ovat usein kohtuullisia ja tarjoavat etuja, jotka ylittävät kulut.
Pätevä lakimies voi myös auttaa ihmisiä, jotka hakevat henkilökohtaista maksukyvyttömyyssuojaa, tutkimaan tarkasti vaihtoehtojaan ja määrittämään, olisiko jokin muu vaihtoehto yksilön edun mukaista. Tähän sisältyy velkojen uudelleenjärjestelyn harkitseminen tuomioistuinten kautta tai velan poistaminen kokonaan. Lakimies varmistaa, että asiakas on tietoinen oikeudellisista seurauksista, joita kullakin lainkäyttöalueella tarjotulla konkurssisuojalla on, sekä jokaisesta vaihtoehdosta aiheutuvista eduista. Lisäksi asianajaja voi auttaa velallista ymmärtämään tuomioistuimen käytännöt ja menettelyt, mukaan lukien odotettavissa olevat kuulemiset tai kokoukset, jotka saattavat olla tarpeen ennen päätöksen tekemistä. Näin velallinen voi tehdä tietoisen päätöksen henkilökohtaisen maksukyvyttömyyden julistamisesta ja olla valmis käsittelemään kanteen tulosta.