Valuuttatermiini on termiinisopimus, jonka kohde -etuutena on ulkomainen valuutta. Ostaja ja myyjä sopivat tänään valuuttakurssista ja päivästä, jolloin varsinainen kauppa toteutetaan, jonkin aikaa tulevaisuudessa. Valuuttatermiinien hinta määräytyy valuuttakurssin ja kotimaan riskittömän kurssin mukaan. Sekä ostaja että myyjä ovat velvollisia täyttämään sopimuksen, vaikka valuuttakurssit muuttuisivat. Valuuttatermiinejä käytetään yleisesti valuutta- tai valuuttariskin suojaamiseen.
Valuuttatermiinit voidaan ajatella standardoimattomina valuuttafutuureina. Niiden kaksi pääasiallista eroa ovat se, että valuuttatermiineillä käydään kauppaa laskurissa eikä valuutoissa (forex) ja että kaikki termiinisopimuksen osat voidaan räätälöidä. Ensin on määriteltävä ostettavien ja myytävien valuuttojen määrä ja tyyppi. Ostajan ja myyjän on myös päätettävä erääntymispäivästä, jolloin varsinainen tapahtuma tapahtuu. Sopimus voi olla määräaikainen: lyhyestä päivämäärästä, joka päättyy alle kolmessa kuukaudessa, pitkästä eteenpäin, joka päättyy yli vuoden kuluttua.
Valuuttaterminaalin lopullinen määrittely on hinta. Yleensä sopimuksen hinta on vaihdon määrä ja kotimainen riskitön korko, joka korvaa myyjälle myynnin lykkäämisestä menetetyt korot. Termiinihinnan ja spot -hinnan välistä eroa kutsutaan termiinialennukseksi, ja siinä otetaan huomioon kotimaisten ja ulkomaisten korkojen väliset erot. Vakuutusmaksuja ei vaadita etukäteen, koska maksu suoritetaan eräpäivänä.
Valuuttatermiinit eroavat muista valuuttajohdannaisista, kuten osto- ja myyntioptioista, koska ostaja ja myyjä ovat velvollisia suorittamaan liiketoimen, vaikka markkinat olisivat muuttuneet. Ostamalla valuutan termiin, ostaja suojautuu epäsuotuisilta valuuttakursseilta, mikä vähentää valuuttariskiä. Toinen johdannainen, joka voi vähentää valuuttariskiä, on määrää säätävä vaihtoehto.
Esimerkki siitä, kuinka valuuttatermiini on välttämätön, olisi, jos Yhdysvaltain yhtiö on tilannut osia, jotka ovat valmiita kuuden kuukauden kuluessa valmistamaan Ranskassa 100,000 XNUMX eurolla (euro). Yhtiö voi joko ostaa euroja tänään, mikä ei välttämättä vaikuta yrityksen kassavirtaan, tai odottaa kuusi kuukautta ja toivoa, että valuuttakurssi ei ole laskenut. Muussa tapauksessa yritys voisi ostaa valuutan termiiniksi ja siten vahvistaa valuuttakurssin, termiinialennuksen ja erääntymispäivän. Yritys on nyt suojattu menettää rahaa, jos valuuttakurssi laskee.