Suojarahastot ja pääomarahastot ovat kahdenlaisia sijoituspalveluyrityksiä, jotka toimivat pääasiassa keräämällä jäsentensä taloudellisia resursseja ja harjoittamalla kalliita hankkeita. On helppo sekoittaa nämä kaksi, varsinkin niille, joilla ei ole paljon kokemusta talousasioista. Näiden kahden yrityksen välillä on kuitenkin useita perustavanlaatuisia eroja, kuten omaisuusluokat, hallintastrategiat, riskienhallinta ja sijoittajien sitoutuminen.
Sekä hedge -rahastot että pääomarahastot tekevät yleensä suuria sijoituksia. Toisaalta se, mihin he sijoittavat, on aivan eri asia. Hedge -rahasto sijoittaa yleensä erittäin likvidiin omaisuusluokkaan. Hedge -rahastot suosivat julkisesti kaupankäynnin kohteena olevia osakkeita, joukkovelkakirjoja ja hyödykkeitä valuuttojen, johdannaisten ja osakesidonnaisten arvopapereiden lisäksi, koska ne voivat tuottaa nopeasti.
Samaan aikaan pääomarahastot sijoittavat usein muihin liiketoimintoihin. Useimmiten he tekevät tämän ostamalla osuuksia yksityisistä yrityksistä. Rahaston omistamia yrityksiä kutsutaan yhdessä salkkuyhtiöiksi. Pääomasijoitusyhtiö voi tehdä velkaantuneita yritysostoja hankkiakseen yrityksiä, joilla on vaikeita sijoituksia tai jotka ovat konkurssin partaalla. Lisäksi rahasto voi hankkia osuuksia terveistä yrityksistä toimittamalla niille kasvupääomaa.
Hedge -rahastojen ja pääomarahastojen ensisijaiset omaisuuserät vaikuttavat suuresti niiden hallintastrategioihin. Suojarahastot tarkastelevat usein osakkeiden kehitystä välittömässä ajassa. Taitava rahastonhoitaja saa ostaa merkittävän määrän osakkeita, jos hän arvelee sen arvon nousevan lähitulevaisuudessa. Päinvastoin, kun osakkeiden ennustetaan laskevan, hedge -rahastojen hoitaja voi lyhentää niitä, mikä antaa yritykselle mahdollisuuden hyötyä osakkeiden arvon laskusta.
Tässä suhteessa hedge -rahastot muistuttavat enemmän osakekauppaa kuin perinteinen sijoittaminen. Markkinoiden luontainen volatiliteetti stimuloi sijoittajien tuloja. Joissakin tapauksissa hedge -rahasto voi sijoittaa aloittaviin yrityksiin tarjoamalla niille riskipääomaa.
Pääomarahaston voitto liittyy suoraan sen kohdeyritysten tulokseen. Sellaisena pääomasijoitus keskittyy yleensä pitkän aikavälin skenaarioihin. On tavallista, että pääomasijoitusyhtiöt rakentavat vaikeuksissa olevan yrityksen korvaamalla ylemmän johdon ja vaikuttamalla hallituksen päätöksiin.
Sijoittajien sitoutuminen on erilainen myös hedge -rahastojen ja pääomarahastojen välillä. Hedge -rahastojen nopea vauhti heijastuu sijoitusten likviditeettiin. Sijoittajat voivat nostaa rahaa milloin tahansa. Koska pääomasijoitusrahastojen tuotot kuitenkin kypsyvät, useimmat sijoittajat ovat sitoutuneet määräajaksi.
Riskienhallinta hedge -rahastojen ja pääomarahastojen välillä on hyvin erilainen. Suojarahastot minimoivat riskit “suojaamalla” korkean riskin sijoitukset turvallisilla. Samaan aikaan pääomarahastot voivat hallita riskejä hyödyntämällä toissijaisia sijoituksia.