Diskontattu osinkomalli tai osinkojen diskonttausmalli (DDM) on taloudellinen osakeanalyysimenetelmä, jossa taustalla olevan yrityksen liikkeeseen laskemien osinkojen tuleva arvo muunnetaan nykyarvoksi. Jos nykyinen nettoarvo korvaa nykyisen osakekurssin, sijoittajat pitävät osaketta aliarvostettuna ja siksi houkuttelevana sijoituksena kasvutuloille. Nykyinen nettoarvo, joka laskee nykyisen hinnan alapuolelle, osoittaa yliarvostetun osakkeen, jonka hinta hidastuu tulevaisuudessa. Kasvutonta yritystä koskevan diskontatun osinkomallin peruskaava on P = Div/r, jossa P on nykyarvo, Est on nykyinen osinko, jonka yritys maksaa, ja r on diskonttokorko tai tuotto. Välttämättä alennetun osinkomallin kaava koskee vain osinkoa tarjoavien yritysten osakkeita.
Esimerkiksi yritys X jakaa osinkoja 0.75 dollarin (USD) arvosta. Muiden sijoitusten vaadittu tuottoaste on noin kuusi prosenttia. Olettaen, että yritys ei ole kasvuyritys, nykyarvon hinta lasketaan jakamalla 0.75 USD 0.06: lla, jolloin arvo on 12.50 USD per osake. Jos yhtiön X osakkeen nykyinen osakekurssi on 11.00 USD, osake, joten se on aliarvostettu, voi osoittautua kannattavaksi sijoitukseksi. Toisaalta, jos osaketta myydään tällä hetkellä hintaan 13.00 USD, se on yliarvostettu.
Kasvukannan osalta sijoittajan tulisi muuttaa diskontatun osinkomallin kaavaa muuttamalla kaavan nimittäjäksi r – g, jossa r on diskonttokorko ja g, oletettu kasvuvauhti. Sijoittaja voi arvioida tulevaa kasvuvauhtia yrityksen aiempien saavutusten, yrityksen toimialan kasvun tai muiden yrityksen tunnettujen muuttujien, kuten uuden tuotteen tulevan markkinoille tulon, perusteella. Jos yrityksen X sijoittaja olettaa kahden prosentin kasvuvauhdin, nykyarvon hinta lasketaan vähentämällä 0.02 0.06: sta ja jakamalla 0.75 tuloksella. Käyttämällä tätä kasvumuutosta osinkoalennuksen mallissa, jota kutsutaan myös Gordon -malliksi, sijoittaja näkisi, että osakkeen nykyarvo on 18.75, kun otetaan huomioon yhtiön odotettu kasvu. Gordon -malli edellyttää kuitenkin jatkuvaa osinkoa ajan mittaan ja jatkuvaa liiketoiminnan kasvua.
Alennetun osinkomallin vastustajat huomauttavat, että DDM luottaa kohtuulliseen spekulaatioon. Osingot eivät välttämättä ole kiinteitä, ja yritykset voivat kasvaa eri tahtiin. Toinen kaavan ongelma on odotetun tuotto- tai diskonttokoron määrittäminen, joka voi myös vaihdella ajan myötä. Odotetut korot ylittävät korkeat kasvuvauhdit myös mitätöivät kaavan, koska yhdelläkään osakkeella ei ole negatiivista arvoa. Osingon alennusmalli vahvistaa perusperiaatetta, jonka mukaan yrityksen arvo perustuu sen tuleviin kassavirtoihin, mutta sen puutteet osoittavat, että sijoittajien on käytettävä erilaisia rahoitusvälineitä arvopaperisijoitusten arvioimiseen.