Mitä ovat rullaavat palautukset?

Jatkuva tuotto antaa tietoa sijoituksen tuotosta useiden päällekkäisten ajanjaksojen sarjoissa, vuosittain tulosten standardoimiseksi. Tämä voi korostaa laajemman kuvan näkökohtia, jotka eivät välttämättä ole helposti havaittavissa tarkastelemalla muita palautustietoja. Sijoittajat voivat laskea omansa tai käyttää työkalua, joka tekee sen heidän puolestaan; esimerkiksi monilla sijoittavilla verkkosivustoilla on nämä tiedot saatavilla. Jotkut yritykset voivat myös keskustella vuosikertomuksissaan jatkuvasta tuotosta, vaikka niitä olisi tarkasteltava varoen.

Puhtaasti vuosituottoja tarkasteltaessa voi olla mahdollista, että mallit jäävät huomaamatta. Yhden vuoden aikana yritys voi menestyä esimerkiksi hyvin, koska sillä oli useita erittäin vahvoja kuukausia ja muutama huono. Liukuvan tuoton avulla sijoittaja laskee vuosittaisen tuoton useille peräkkäisille kausille, kuten 2008–2013, ja tarkastelee sitten toista sarjaa, 2009–2014, 2010–2015 ja niin edelleen. Tämä esimerkki sisältää viiden vuoden jatkuvan tuoton, jossa sijoittaja tarkastelee tuottoa viiden vuoden aikana.

Nämä syvemmät tiedot voivat tarjota tärkeämpää asiayhteyteen liittyvää tietoa. Sijoittaja näyttää paitsi vuosi vuodelta, myös ajanjaksolta, kuten tulos maaliskuusta maaliskuuhun ja huhtikuusta huhtikuuhun. Tämä voi auttaa ihmisiä näkemään kuvioita, jotka haudattaisiin muihin tietoihin. Esimerkiksi yritys, jonka suorituskyky näyttää keskinkertaiselta, saattaa itse asiassa kehittyä vahvaksi, johdonmukaiseksi sijoitukseksi, joka on vähemmän altis epävakaudelle pitkällä aikavälillä.

Tämä lähestymistapa sijoitusanalyysiin sopii parhaiten pitkäaikaisiin sijoituksiin. Ihmisille, jotka etsivät lyhyen aikavälin vaihtoehtoja, se voi olla vähemmän sopivaa. Lisäksi ihmisten tulisi tarkastella rullaavia tuottoja huolellisesti nähdäkseen, manipuloidaanko niitä näyttämään suotuisammilta. Aloitus- ja lopetuspäivämäärät voidaan valita laskettua esityslistaa silmällä pitäen, kuten huonon ajanjakson ohittaminen, joka saattaa vääristää tuloksia. Kun liikkuvia tuottoja käytetään investointitietojen esittämiseen, voi olla hyvä laajentaa parametreja nähdäkseen, onko kuva edelleen yhtä aurinkoinen pidemmän ajan jälkeen.

Suurten sijoitusten liukuvan tuoton kaaviot ja markkinaindeksit ovat usein saatavilla ilmaiseksi julkistamalla ne. Sijoittajatutkimukselle ja -koulutukselle omistettujen verkkosivustojen avulla ihmiset voivat valita useista sijoituksista ja ajanjaksoista luodakseen oman kaavionsa jatkuvasta tuotosta käyttämällä arkistotietoja, jotka voivat ulottua vuosikymmenien taakse. Näistä voi olla apua ihmisille, jotka harkitsevat suuria, pitkäaikaisia ​​sijoituksia.