Kun sijoittaja uskoo, että tietty omaisuuserä todennäköisesti menettää arvon, hän voi ottaa kyseisestä omaisuuserästä lyhyen kannan. Tämä voidaan saavuttaa myymällä omaisuuserä lyhyesti tai kirjoittamalla optio omaisuuteen. Lyhytmyynti on käytäntö, jossa lainataan omaisuuserä, kuten useita osakkeita, ja myydään sitten omaisuuserä jollekin toiselle nykyiseen hintaan. Jos osakkeiden hinta laskee myynnin jälkeen, sijoittaja ostaa saman määrän osakkeita takaisin alempaan hintaan, palauttaa osakkeet lainanantajalle ja tasoittaa korkeamman ja alemman hinnan välisen eron. Vaihtoehtoisesti sijoittaja, joka omistaa omaisuuserän, voi tehdä sopimuksen toisen osapuolen kanssa näiden osakkeiden myynnistä kiinteänä hinnana tulevaisuudessa ja siten eristää omistajan tappioista.
Esimerkiksi sijoittaja voi uskoa, että yhtiön X osakekurssit laskevat. Hän perustaa vakuustilin välitysyritykseen, jonka avulla sijoittaja voi lainata ostohinnan välitystoiminnasta vakuuden toimiessa vakuutena. Sijoittaja tilaa 100 X -yhtiön osaketta 50 dollarilla Yhdysvaltain dollareilla (USD) per osake, jonka hän sitten myy kyseiseen hintaan. Kun osakekurssi laskee 35 dollariin osakkeelta, sijoittaja ostaa 100 osaketta ja palauttaa ne välittäjälle.
Lyhyellä myynnillä esimerkin sijoittaja on kasvattanut salkunsa arvoa lähes 1,500 5,000 dollarilla. Hän myi lainatut varat 3,500 dollarilla ja kattoi velkansa maksamalla XNUMX dollaria. Kahden voiton erotus vähennettynä marginaalitilin korolla on hänen voitto. Lyhyen katto on prosessi, jossa ostetaan sama määrä osakkeita palauttaakseen ne välittäjälle tai lainanantajalle.
Kun sijoittaja ottaa lyhyen position, välittäjä hankkii omaisuuden omasta varastostaan, toisesta välitystoiminnasta tai joltakin toiselta asiakkaaltaan. Useimmissa tapauksissa sijoittaja voi pitää lainan auki niin kauan kuin haluaa. Marginaalitilin kertyneen koron lisäksi riski pitää lyhyt auki on, että lainanantaja voi vaatia lainatun omaisuuserän palauttamista milloin tahansa. Välitys voi mahdollisesti lainata muita osakkeita, mutta jos se ei voi, sijoittajan on katettava välittömästi. Tätä prosessia kutsutaan kutsumiseksi pois.
Lyhyen aseman ottaminen spekulatiivisista syistä sisältää merkittävän riskin. Lyhyt myynti uhkapeliä omaisuuden arvosta, joka pienenee ajan myötä. Jos hinta sen sijaan nousee, tappiot voivat ylittää alkuinvestoinnin moninkertaisesti. Jos yllä olevassa esimerkissä osakekurssi nousi 75 dollariin osakkeelta alkuperäisestä 50 dollarin osakkeesta, sijoittaja menettää 2,500 100 dollaria kaupasta. Eniten, mitä sijoittaja voi saada lyhyestä positiosta, on XNUMX prosenttia alkuinvestoinnista, mutta hänen tappionsa voivat teoriassa olla rajattomat.
Kun monet sijoittajat ottavat lyhyen position samasta osakkeesta, jos osakekurssi nousee, lyhyet myyjät voivat ryhtyä massiiviseen kiireeseen markkinoilla kattaakseen asemansa. Lisääntynyt kysyntä nostaa hintaa, mikä tunnetaan lyhyenä puristuksena. Tämä voi saada osakkeen lainanantajat soittamaan lyhyet myyjät pois, mikä edellyttää osakkeiden välitöntä ostamista ja palauttamista. Lyhyt puristus voi aiheuttaa valtavan tappion shortmyyjälle.