Lunastettavat etuoikeutetut osakkeet, joita joskus kutsutaan yksinkertaisesti etuoikeutetuiksi osakkeiksi, ovat eräänlainen optio -oikeus, joka sisältää mahdollisuuden palauttaa sijoittaja liikkeeseenlaskijalle sen jälkeen, kun tietyt alkuperäisen myynnin ehtojen mukaiset määräykset on täytetty. Yleensä tämä tarkoittaa sitä, että osakkeet voidaan lunastaa, kun osakkeiden yksikköhinta saavuttaa tietyn tason tai kun tietty päivämäärä myyntipäivän jälkeen. Joissakin tapauksissa lunastettavan etuoikeutetun osakkeen haltijan on ilmoitettava liikkeeseenlaskijalle ennen aikomustaan rahat osakkeisiin, jotta tapahtuma todella tapahtuisi.
Lunastettavien etuoikeutettujen osakkeiden rakenteen vuoksi monet tämän tyyppisen tarjouksen liikkeeseen laskevat yritykset sisältävät joitain kannustimia sijoittajille pitämään kyseisiä osakkeita pidemmän aikaa. Yksi yleisimmistä kannustimista on korkeamman koron sisällyttäminen liikkeeseenlaskuun verrattuna muihin tällä hetkellä yhtiön liikkeeseen laskemiin etuoikeutettujen osakkeiden tyyppeihin. Kun siihen liittyy houkutteleva aikataulu osinkojen maksamiselle osakkeenomistajille, on erittäin hyvät mahdollisuudet, että sijoittajat pitävät osakkeistaan pidemmän aikavälin sijaan sen sijaan, että he käyttäisivät varauksia osakkeiden käteisrahoitukseen heti, kun osakkeiden myyntiin liittyvät perusehdot on täytetty.
Sen lisäksi, että sijoittajat kannustavat lunastettavia etuoikeutettuja osakkeita, useiden maiden kauppalainsäädäntö asettaa myös rajoituksia sille, milloin sijoittajat voivat käyttää oikeuttaan myydä osakkeet takaisin liikkeeseenlaskijalle. Yksi esimerkki tällaisista rajoituksista on kyvyttömyys saada liikkeeseenlaskija ostamaan osakkeet takaisin, kun liiketoimi aiheuttaisi merkittäviä taloudellisia vaikeuksia ja uhkaisi heikentää yrityksen toimintaa. Tällaisten hallituksen määräysten taustalla on estää tiettyjen yritysten joukkotuhoaminen talouden laskusuhdanteen aikana. Näin minimoidaan mahdollisuudet uusien yritysten sulkemisiin, jotka pakottavat enemmän ihmisiä töistä ja vaikeuttavat talouden elpymistä.
Varsinainen lunastettavien etuoikeutettujen osakkeiden likvidaatioprosessi sisältää usein osakkeiden pitämisen tietyn ajan ennen kuin otat yhteyttä liikkeeseenlaskijaan niiden ostamisesta. Esimerkiksi alkuperäisen myynnin ehdot voivat vaatia sijoittajaa olemaan käyttämättä tätä vaihtoehtoa vähintään yhden kalenterivuoden ajan alkuperäisen oston jälkeen. Muina aikoina myyntiehdot voivat estää sijoittajaa hankkimasta etuoikeutettuja osakkeita liikkeeseenlaskijan kanssa, kunnes osakkeiden yksikköhinta saavuttaa tietyn summan. Silloinkin monet kaupan ehdot edellyttävät, että sijoittaja ilmoittaa liikkeeseenlaskijalle etukäteen aikomuksestaan käyttää osakkeiden myyntivaihtoehtoa ja antaa liikkeeseenlaskijalle aikaa varata pyynnön täyttämiseen tarvittavat taloudelliset resurssit.