Strukturoidut sijoitustuotteet ovat räätälöityjä rahoitusvälineitä, joilla on kiinteä maturiteetti ja jotka koostuvat setelistä ja johdannaisesta. Ne koostuvat tyypillisesti joukkovelkakirjasta, joka suojaa periaatetta, ja optiosta, joka riippuu kohde -etuuden suorituskyvystä. Kaikki ehdot voidaan kuitenkin räätälöidä vastaamaan sijoittajan riski -asennetta ja taloudellisia tavoitteita.
Strukturoituja sijoitustuotteita tarjoavat pääasiassa suuret sijoituspankit maailmanlaajuisesti, ja ne ovat helposti yksittäisten sijoittajien saatavilla, erityisesti Euroopassa ja Japanissa. Näiden sijoitustuotteiden tärkeimmät edut ovat se, että ne tarjoavat pääsyn johdannaismarkkinoille vähimmäispalkkioilla, kaupankäyntivolyymivaatimuksilla tai edellytyksellä rahoituksen ymmärtämiselle. Ne voivat myös hajauttaa salkkua tuoton epävakauden vähentämiseksi.
Yksi strukturoitujen sijoitustuotteiden ominaisuus, joka vetoaa riskeistä vältteleviin asiakkaisiin, on niiden joukkovelkakirjakomponentin tarjoama heikko suoja. Periaatteen suoja voidaan taata valtion tukemilla velkakirjoilla, kuten Federal Deposit Insurance Corporationin tukemalla todistuksella talletuksista Yhdysvalloissa. Liikkeeseenlaskija voi tarjota takuun edullisemmilla ehdoilla vastineeksi suuremmasta taloudellisesta riskistä. Riskien rakastaja voi jättää periaatteellisen suojan kokonaan huomiotta mahdollisesti korkeamman tuoton hyväksi.
Strukturoitujen sijoitustuotteiden kehitys liittyy kohde -etuuden, kuten oman pääoman, koron, hyödykkeen tai valuuttakurssin, kehitykseen. Vaikka optioita ei todellakaan osteta ja myydä, liikkeeseenlaskija jäljittelee niiden suorituskykyä markkinanäkymien ja sijoitustavoitteiden kannalta. Sijoittaja voi mieluummin määräajoin maksaa korkoa tulojen tuottamiseksi tai eräpäivän maksun pääoman lisäämiseksi. Hän saattaa harhailla uusilla ja ulkomaisilla markkinoilla, joilla hänellä ei ehkä ole taloudellista vaikutusvaltaa ilman liikkeeseenlaskijan tukea. Konservatiivisempi sijoittaja saattaa hyväksyä katetun vaihtoehdon vähentääkseen odotetun tuoton vaihtelua entisestään.
Esimerkiksi lievästi nouseva sijoittaja ostaa strukturoidun sijoitustuotteen, jolla on periaatteellinen suoja ja joka maksaa 1,000 5 Yhdysvaltain dollaria (USD) ja jonka kiinteä maturiteetti on 500 vuotta ja jonka optio on S&P 1000, tällä hetkellä 5. Liikkeeseenlaskija ostaa 800 vuoden nollan kuponkisidos 1,000 dollaria USD, jonka arvo on 200 500 USD eräpäivänä, mikä takaa periaatteen. Toinen 1500 dollaria maksaa vaihtoehdosta. Jos S&P 1500 päättyy erääntymispäivänä alle 1000, sijoittaja ei saa mitään, jos se on yli 75, hän saa periaatteensa $ 500 USD plus 2000% S&P XNUMX: n yksinkertaisesta arvonnasta, enintään $ XNUMX USD.
Vastineeksi periaatteensa suojaamisesta sijoittaja on luopunut mahdollisista yli 2000 dollarin tuotoista. Hän on hienosäätänyt vaihtoehtoa sijoitustavoitteidensa saavuttamiseksi vähentämällä odotetun tuoton epävakautta. Riskineutraali sijoittaja saattaa huomata, että hänen odotettu tuotto voi olla korkeampi perinteisillä instrumenteilla kuin strukturoiduilla sijoitustuotteilla.