Muuntamisoikeus on säännös, joka sisältyy monenlaisiin vakuutuksiin. Pohjimmiltaan muuntamisoikeus velvoittaa vakuutusturvan myöntäjän uusimaan vakuutuksen vähintään vähimmäisajaksi ottamatta huomioon mitään muutoksia vakuutetun fyysiseen tai henkiseen terveyteen. Muuntamisoikeuden olemassaolo auttaa tehokkaasti estämään henkilöitä menettämästä vakuutusturvaa terveysongelmien ilmetessä.
Muuntamisoikeus, jota joskus kutsutaan taatuksi uusiutuvaksi vakuutukseksi tai vaihtovelkakirjalainaksi, voi myös auttaa henkilöitä, jotka tarvitsevat siirtyä ryhmävakuutuksesta henkilökohtaiseen vakuutukseen. Esimerkiksi, jos henkilö kuului ryhmäterveyssuunnitelmaan eikä hän enää voi osallistua työsuhteen päättymisen vuoksi, vakuutuksenantaja voi tarjota henkilölle muutoksen yksityisvakuutukseksi ilman fyysistä tutkimusta.
Konversio -oikeuksilla on joitain rajoituksia. Useimmat esimerkit tällaisesta tarjouksesta eivät tarjoa jatkuvia etuja tietyn ajanjakson jälkeen. Tämä tarkoittaa sitä, että vakuutettu voidaan edelleen jättää vakuutuksen ulkopuolelle, kun vakuutuksen ehdot täyttyvät. Jos muuntamisoikeus liittyy ryhmäsuunnitelmasta yksityiseen suunnitelmaan siirtymiseen, henkilöllä on yleensä lyhyt mahdollisuus tehdä muutos. Jos muutosta ei tehdä hyväksyttävän ajan kuluessa, osapuolta pidetään uutena hakijana, ja hänen on suoritettava täydellinen fyysinen tutkimus vakuutusyhtiön valtuuttaman lääkärin johdolla.
Useimmissa tapauksissa muuntamisoikeuden käyttö on tarkoitettu suojaamaan sekä vakuutettua että vakuutuksenantajaa tilanteilta, joissa kummallekin osapuolelle aiheutuu huomattavaa riskiä tai haittaa. Vakuutetulle on suuri hyöty mahdollisuudesta saada jatkuva vakuutus, vaikka työsuhde päättyy tai terveydentila muuttuu. Samaan aikaan muuntamisoikeuden rakenteeseen sisältyvät ehdot auttavat estämään vakuutusturvan väärinkäytön ja tarjoavat siten tietyn suojan vakuutuksen myöntävälle vakuutusyhtiölle.