Hintatason ja inflaation välinen suhde on se, että hintatasoa voidaan käyttää välineenä talouden tilan arvioinnissa sen selvittämiseksi, pysyvätkö hinnat vakaina, laskevatko vai nousevatko. Hintataso antaa taloustieteilijöille käsityksen hyödykkeiden kokonaishinnasta markkinoilla tiettynä ajanjaksona. Tämä hintatason tarkastelu voidaan tehdä säännöllisin väliajoin tulosten vertaamiseksi ja sen selvittämiseksi, säilyttävätkö tavaroiden ja palvelujen hinnat vakaat vai nousevatko hinnat.
Kun taloustieteilijät vertaavat hintatasoja useilta ajanjaksoilta ja havaitsevat sen nousevan halutun tasapainon säilyttämisen sijasta, tämä osoittaa heille, että tavaroiden ja palvelujen lisääntynyt kysyntä nostaa myös hintoja. Hintatason ja inflaation välinen yhteys mahdollistaa myös taloustieteilijöiden ja eri hallitusten ennustaa, milloin taantuma todennäköisesti tapahtuu tulevaisuudessa. Tämä johtuu siitä, että kun markkinat ylikuumenevat rajoitettujen tavaroiden ja palvelujen liiallisesta kysynnästä, ne nostavat bruttokansantuotetta (BKT) ja hyödykkeiden hintoja.
Tällainen tilanne johtaa talouden nousukauteen, jota talous ei yksinkertaisesti kykene kestämään. Suhdannesyklien tutkimukset ovat osoittaneet, että talouden nousukausi, joka saavutetaan kuumeisen toimintajakson aikana markkinoilla, johtaa yleensä kaatumiseen, kun talous romahtaa itseensä johtuen näin korkean tason toiminnan kestämättömyydestä. Hallitus suhtautuu tähän hintatason ja inflaation väliseen suhteeseen erittäin vakavasti, minkä vuoksi se yrittää ryhtyä tarvittaviin toimiin taantuman estämiseksi ottamalla käyttöön menettelyjä, joiden tarkoituksena on alentaa hintatasoa.
Yksi näistä menetelmistä sisältää markkinoilla saatavilla olevan rahan määrän vähentämisen. Se voi myös käyttää yhtä menetelmää, johon eri hallitukset luottavat alentamaan talouden hintatasoa, eli korkojen nousua. Hintatason ja inflaation välinen yhteys voidaan nähdä myös sillä tavalla, jolla kokonaishintatason aleneminen johtaa välttämättömälle taantumalle. Jos hallitus pystyy rajoittamaan kuluttajien kysyntää ja tavaroihin ja palveluihin liittyviä menoja, se auttaa alentamaan hintatasoa ja estämään taantuman.