Toiminnallinen vanhentuminen viittaa tilanteeseen, jossa tuote menettää arvonsa eikä täytä tarvetta kyseisenä ajankohtana tai ei täytä tarkoitusta, joka johti sen luomiseen. Termiä voidaan käyttää monissa tilanteissa, joissa tällainen johtopäätös voidaan tehdä olosuhteiden analyysin perusteella. Esimerkiksi se liittyy usein kiinteistöihin, koska sitä sovelletaan tarkasteltavan kiinteistön arvon määrittämiseen. Sitä käytetään myös viittauksena tuotteen vikaan.
Esimerkki toiminnallisen vanhentumisen soveltamisesta voidaan nähdä lompakon tai pussin tapauksessa, jonka puhelinyhtiö on luonut tietyn puhelimen mallin kuljettamiseen. Olettaen, että yritys julkaisee uuden version puhelimesta vuotta myöhemmin ja uudella versiolla on leveämpi ja tyylikkäämpi kokoonpano, joka tekee mahdottomaksi sovittaa sen puhelimen pussiin, voidaan sanoa, että pussi on toiminnallisesti vanhentunut. Syy tähän toiminnallisen vanhenemisen syyksi johtuu siitä, että puhelintasku ei sovellu päivitetyn puhelinmallin kuljettamiseen.
Toinen toiminnallisen vanhentumisen sovellus on kiinteistöalalla, jossa sitä käytetään usein erityyppisten kiinteistöjen arvioinnin yhteydessä. ominaisuus kiinteistössä. Esimerkiksi kodissa olevien huoneiden määrä voi olla toiminnallisen vanhentumisen lähde. Toinen ongelma, joka voisi sisältyä tämän tyyppiseen vikaan, on itse rakennuksen tyyli sekä muut asiat, kuten pohjapiirrokset. Tämä huomio voisi vaikuttaa mahdollisuuteen saada asuntolaina lainanantajalta, koska toiminnallinen vanhentuminen kiinteistössä heikentäisi arvoa ja useimmat lainanantajat eivät katsoisi kiinteistöä hyväksi sijoitukseksi.
Todella hyvä esimerkki termistä voidaan nähdä tietokoneohjelmistojen tapauksessa. Jatkuvat innovaatiot tällä alalla ja uusien ohjelmistojen käyttöönottotiheys merkitsevät usein sitä, että vanhat ohjelmat lakkaavat pian toimimasta suhteessa uusiin todellisuuksiin kuluttajien lisääntyvien odotusten suhteen. Toiminnallinen vanhentuminen voidaan katsoa johtuvan tällaisesta tapauksesta.