John Maynard Keynes, jonka Keynesin taloustiede vaikutti merkittävästi liittovaltion finanssipolitiikkaan Yhdysvaltojen suuren laman aikana, esitteli ensimmäisen kerran likviditeettiasetusten teorian vuonna 1935. tai sekkitilejä pikemminkin kuin vähemmän likvidit tilit tai varat, kuten osakkeet, joukkovelkakirjat ja hyödykkeet. Pitkän aikavälin sijoitusten edistämiseksi pankit tarjoavat sijoittajille korkoa maksuvalmiuden menetyksen korvaamiseksi. Sijoittajat odottavat pidemmän aikavälin sijoitusten korkojen ylittävän lyhytaikaisten sijoitusten korot, ja nämä odotukset ohjaavat sijoitusten korkotuottoa.
Kolme syytä selittää likviditeettiasetusten teoriassa kuvatun sijoituskäyttäytymisen. Ensinnäkin suuren laman jälkeen ihmiset yleensä odottavat ja suunnittelevat vaikeita aikoja pitäen vararahaa hätätilanteissa. Toiseksi ihmiset tarvitsevat rahaa laskujen maksamiseen ja liiketoimintaan. Molemmat motiivit ovat suurelta osin riippuvaisia tulotasosta. Lopuksi ihmiset haluavat saada parhaan mahdollisen tuoton rahoilleen, eivätkä he halua menettää parempaa korkoa ensi vuonna sitomalla rahansa pitkäaikaiseen joukkovelkakirjalainaan.
Kun korot ovat alhaiset, sijoittajat odottavat niiden nousevan. He pitävät varallisuuttaan likvideillä tileillä liiketoimia varten ja puskureita kriisejä vastaan. He päättävät vastustaa joukkovelkakirjojen ostamista ja uskovat, että tuotto ei ole sijoittamisen vaivan arvoinen. He odottavat investointeja, kunnes korot nousevat.
Kun korot ovat korkeat, sijoittajat odottavat niiden laskevan. Ne säilyttävät vähimmäismäärän likvidejä resursseja välittömien kulujen kattamiseksi. Korkean koron lukitsemiseksi he todennäköisesti sijoittavat pitkäaikaisiin joukkovelkakirjoihin. Rahan kysyntää kompensoi täysin halu korkeista tuotoista.
Rahan kysyntä vähentää rahan tarjonnan nopeutta. Taloustieteilijät laskevat rahan nopeuden jakamalla bruttokansantuotteen (BKT) kiertävän rahan ja shekkitileille talletettujen varojen summalla. Maan tavaroiden ja palvelujen tuotannon lisääntyminen lisää rahan nopeutta ja vähentää rahan kysyntää. Lisääntynyt rahan nopeus korreloi alhaisempien korkojen ja likviditeetin paremman suosion kanssa.
Likviditeettiasetusten teoria on muutos puhtaiden odotusten teoriaan. Puhtaiden odotusten teorian mukaan kymmenvuotisen joukkovelkakirjalainan tuoton on vastattava kahden peräkkäisen viiden vuoden joukkolainan tuottoa. Likviditeettietuusteoria huomauttaa, että kymmenvuotiselle joukkovelkakirjalainalle olisi maksettava lisämaksu, koska likviditeetti on alhaisempi ja pidempään sopimukseen liittyy suurempi maksukyvyttömyysriski. Näin ollen kymmenvuotisen joukkovelkakirjalainan tuoton tulisi olla korkeampi kuin kahden peräkkäisen viisivuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto.
Tuottokäyrä on graafinen esitys koroista investointien keston pidentämiseksi. Kun tuotto on piirretty pystyakselille ja kesto vaaka -akselille, tavanomainen tuottokäyrä kallistuu ylöspäin ja oikealle, mikä osoittaa asteittain korkeampia tuottoja pitempiaikaisilla sijoituksilla likviditeettiasetusteorian mukaisesti. Tätä käyrää kutsutaan positiiviseksi tuottokäyräksi, joka osoittaa korkojen suhteellisen vakauden. Vaikka korot nousevat keston myötä, käyrän nousunopeus hidastuu keston kasvaessa. Korkokäyrän hidastumisen syitä ovat joukkovelkakirjan alhaisempi volatiliteetti ja herkkyys koron muutoksille ajan mittaan.