Rahaa edeltävä arviointi on arvio yrityksen arvosta jossain vaiheessa ennen ulkopuolisista lähteistä tehtävää investointikierrosta. Tämä arvostus voi edustaa yrityksen taloudellista terveyttä ennen sen julkistamista osakemarkkinoille tai ennen kuin se saa varoja pääomasijoittajilta, jotka saavat osittaisen omistuksen yhtiöstä. Sitä vastoin rahan jälkeinen arviointi suoritetaan sen jälkeen, kun yritys on saanut rahoituksen, ja siksi se sisällyttää kyseisen arvon arviointiin. Rahaa edeltävän arvostuksen tekeminen on joskus vaikeaa, koska se on usein tehtävä ennen kuin arvioitava yhtiö on täysin muodostunut.
Sijoittajien on tehtävä vaikeita päätöksiä yritysten arvoista aina, kun ne asettavat riskin pääomalleen. Nämä päätökset vaikeutuvat entisestään, kun kyseinen yritys on aloittava yritys, jolla voi olla vain perusidea tai liiketoimintasuunnitelma silloin, kun arviointi on suoritettava. Tarkan pre-money -arvioinnin suorittaminen voi olla tuottoisaa, jos se tehdään hyvin, koska potentiaalisesti menestyvän yrityksen pohjakerrokseen pääsy voi olla erittäin kannattavaa.
On tärkeää ymmärtää, miten ennakkoarviointi vaikuttaa sijoittajiin, kun sijoitus on tehty. Kuvittele esimerkiksi, että joukko sijoittajia päättää, että uuden aloittavan yrityksen arvo on 100,000 50,000 Yhdysvaltain dollaria (USD); he päättävät sijoittaa 100,000 50,000 dollaria. 150,000 XNUMX dollarin rahasumman lisääminen XNUMX XNUMX dollarin sijoituksiin tuottaa yhteensä XNUMX XNUMX dollaria, mikä olisi yrityksen rahan jälkeinen arvostus.
Tässä esimerkissä uusien sijoittajien omistama yhtiöprosentti olisi 33.3 prosenttia, mikä on kokonaismäärä, joka saavutetaan jakamalla 50,000 150,000 dollarin sijoitussumma rahan jälkeisellä arvostuksella XNUMX XNUMX dollaria. Tämä prosenttiosuus kasvaisi, jos tämä ryhmä olisi päättänyt pienemmästä määrästä ennen rahaa. Yrittäjien ja yritysten omistajien on sovittava tästä summasta neuvottelujen aikana ennen rahoituksen myöntämistä.
Suurin haaste sijoittajille rahan esivalmisteluvaiheessa on niukan tiedon puute, jonka he todella voivat saada uudesta yrityksestä. Koska aloittavilla yrityksillä ei usein ole sijoittajille näytettäviä taseita tai tuloraportteja, niiden arvon määrittäminen voi olla lähes mahdotonta. Tämän seurauksena riskipääomasijoittajien ja yritysten omistajien väliset neuvottelut voivat olla ratkaisevia sijoituksen kannattavuuden kannalta. Jos yhtiö tulee julkiseksi, sijoittajat käyttävät ennakkoarvioarvioita keinona päättää yhtiön osakkeiden käypä arvo.