Korot ja valuuttakurssit ovat jokapäiväinen osa maailman talouselämää. Aina kun kyseistä valuuttaa lainataan, lainataan tai vaihdetaan toisen tyyppiseen valuuttaan, nämä korot tulevat voimaan. Nämä korot voidaan vahvistaa tiettyyn arvoon tai ne voivat vapaasti muuttua markkinoiden heilahtelujen ja muiden muuttuvien olosuhteiden vuoksi. Korkoa, joka muuttuu markkinaolosuhteiden mukaan säännöllisesti, kutsutaan vaihtuvakorkoiseksi.
Vaihtelevia korkoja näemme useimmiten kolmessa tilanteessa: asuntolainojen korot, valuuttakurssit ja joukkovelkakirjalainojen tuotot. Kun henkilö ottaa asuntolainan kiinteistölle, hänen on päätettävä, onko kiinteä vai vaihtuva korko – jota kutsutaan myös säädettäväksi koroksi – on halutuin. Jos korot ovat suhteellisen korkeat laina -ajankohtana, henkilö hyötyisi todennäköisesti vaihtuvakorkoisesta korosta, koska kun korot laskivat historiallisesti normaalille tai matalalle tasolle, lainan korko laskisi. Tämä johtaisi siihen, että lainanottaja maksaa vähemmän rahaa korkoina koko laina -ajan.
Valuuttakurssit ovat alttiita myös markkinoiden vaihteluille. Valuuttakurssit eivät sellaisenaan liity korkoihin, vaan viittaavat pikemminkin summaan, jonka yksi valuutta on toisen valuutan arvoinen. Kun valuutan arvon annetaan vaihdella markkinaolosuhteiden mukaan, kyseisellä valuutalla sanotaan olevan vaihtuvakorkoinen tai vaihtuva valuuttakurssi. Esimerkiksi yhden euron arvo voi olla 1.30 USD (Yhdysvaltain dollaria) tiettynä aikana, ja useita viikkoja sen jälkeen sen arvo on saattanut laskea 1.24 USD: iin tai nousta 1.39 USD: iin tai mihin tahansa muuhun arvoon. Tämä johtuu siitä, että tässä esimerkissä Yhdysvaltain dollarin ja euron välillä on kelluva valuuttakurssi.
Monet taloustieteilijät uskovat, että kelluvat valuuttakurssit ovat edullisempia kuin kiinteät valuuttakurssit, koska ne vähentävät taloudellisten shokkien ja suhdanteiden maailmanlaajuista vaikutusta. Kiinteät valuuttakurssit voivat olla parempia tietyissä tilanteissa, joissa tarvitaan suurempaa taloudellista varmuutta ja vakautta, vaikka tämä strategia voi johtaa myös tahattomiin negatiivisiin tuloksiin.
Rahoitusmarkkinoilla joukkovelkakirjoilla voi olla vaihtuvakorkoinen korko, ja niitä kutsutaan vaihtuvakorkoisiksi seteleiksi (FRN). Useimmissa tapauksissa FRN maksaa korkoa kolmen kuukauden välein. Korko muuttuu ja lasketaan uudelleen kolmen kuukauden välein. FRN: n maksamat korot koostuvat “viitekorosta”, joka on vaihtuvakorkoinen, sekä “spreadista”, joka on vakio. Sijoittajan näkökulmasta FRN: t voivat tarjota suurempia tuottoja verrattuna muihin joukkovelkakirjoihin sijoittamiseen tähtääviin strategioihin sekä vähentää sijoittajan transaktiokustannuksia.