IPO -esite on raportti, jonka yhtiö laatii, kun se pyrkii keräämään pääomaa sijoittajilta myymällä yhtiön osakkeita yleisölle. IPO -esitteessä kerrotaan perusteet listautumiselle, miten yhtiö aikoo käyttää kerättyä pääomaa ja liiketoimintaan liittyvät riskitekijät. IPO -esitteen huolellinen arviointi voi auttaa potentiaalista sijoittajaa välttämään yritystä, joka etsii rahaa pelastuakseen vaikeasta taloudellisesta tilanteesta tai antaa joidenkin osakkeenomistajien myydä omistuksensa yhtiössä.
IPO -esite on pitkä ja monipuolinen asiakirja, joka voi olla hämmentävä jollekin, joka ei tunne muotoa tai terminologiaa. Se sisältää monia tietoja yrityksestä ja sen toimintaympäristöstä, ja siinä otetaan huomioon monet mahdolliset riskit. Mahdollisen sijoittajan tulisi keskittyä oppimaan yrityksen viimeaikaisesta kehityksestä ja listautumisen syistä.
Yleensä sijoittajan tulisi etsiä yritystä, joka on ”jatkuvan toiminnan” eli yrityksen, joka on kannattava ja kasvaa hyvin hoidetulla toiminnalla, ilman liiallista velkaantumista ja viimeaikaisia suuria ongelmia. IPO -esitteen osiossa ”Summary Consolidated Financial Data” esitetään yhtiön viimeisimmät taloudelliset tulokset; osiossa ”Johdon keskustelu ja analyysi” yrityksen johtajat analysoivat taseen. Kuluvan vuoden liikevaihto, joka on pienempi kuin edellinen vuosi, tai kuluvan vuoden voittomarginaali, joka on pienempi kuin edellinen vuosi, voi olla varoitusmerkki, ellei johdon analyysi selitä näitä asioita riittävästi. Jos tilitoimisto ilmaisee epäilyksensä yhtiön taloudellisista menettelyistä tai sen kyvystä jatkaa toimintaansa “riippumattomien tilintarkastajien kertomuksessa”, tämäkin on merkittävä varoitusmerkki.
Osasta “Tuottojen käyttö” lukija löytää yrityksen ilmoituksen siitä, miten se aikoo käyttää listautumisannin keräämää pääomaa. Jos pääomaa käytetään velkojen maksamiseen tai osakkeiden ostamiseen aiemmilta sijoittajilta, tämä saattaa viitata siihen, että yhtiöllä on ongelmia kassavirran ylläpitämisessä tai että aiemmat sijoittajat ovat epämukavia pitämään sijoituksensa yhtiössä. Positiivisempi vaihtoehto olisi pääoman käyttö suunnitellun kasvun lisäämiseksi tai parantamiseksi. Jos yritys haluaa nykyaikaistaa käsittelylaitteita tai tietokonejärjestelmiä, nämä ovat myös tulevaisuuteen suuntautuvia pääoman käyttötarkoituksia, jotka saattavat olla yksityiskohtaisia IPO-esitteessä.
Toinen listautumisesitteen näkökohta on ympäristö, jossa yhtiö toimii. Jos se tuottaa vain yhtä tuotetta, jolla on rajalliset potentiaaliset markkinat, tämä vaikuttaa sen lopulliseen menestykseen. Yritykset, jotka luottavat vain yhteen tai muutamaan pääasiakkaaseen, voivat myös olla vakavissa vaikeuksissa, jos nämä asiakkaat siirtävät liiketoimintansa muualle. Mahdolliset sääntelymuutokset tai vireillä olevat oikeudenkäynnit voivat myös vaikuttaa tulevaan kasvuun. Kaikki nämä mahdolliset ongelmat on kuvattava osiossa ”Riskitekijät”.
IPO -esitteen tarkistavan henkilön tulisi tehdä riittävästi tutkimuksia ja tutkimuksia ollakseen tyytyväinen yritykseen ja sen toimintaympäristöön. Sijoituspankkien ja vakuutuksenantajien toimittamat lisäanalyysit voivat auttaa potentiaalista sijoittajaa, koska nämä analyysit ovat talousalan ammattilaisten laatimia, jotka arvioivat yritysten taloudellista tilaa. Jos sijoittajalla on edelleen huolenaiheita, kysymyksien esittäminen suoraan yritykselle tai IPO: ta edustavalle sijoituspankille voi antaa vastauksia.