Riskien arbitraasilla tarkoitetaan tyypillisesti arvopaperisijoitusta, jonka tarkoituksena on hyödyntää kohdeyrityksen haavoittuvuuksia ennen kuin hankkiva yritys hankkii sen. Tämäntyyppinen arbitraasi voi viitata myös käytäntöön ostaa osakkeita yhtiöstä vain taloudellisen hyödyn saamiseksi, jos yrityksen omaisuus puretaan. Vaikka riskien arbitraasin harjoittajat osallistuvat laskettuihin sijoitusriskeihin, tässä sijoitusstrategiassa oletetaan, että useat muuttujat vaikuttavat todennäköisesti vihaisen yrityksen omaisuuteen. On selvää, saavuttavatko sijoittajat merkittävää tuottoa tai merkittäviä tappioita, riippuu siitä, toteutuuko heidän ennusteensa.
Kuten muutkin arbitraasin muodot, tiedot ja toiminnan nopeus ovat tärkeitä osia onnistuneeseen lopputulokseen. Välimiesten on oltava valppaita muuttuviin markkinaolosuhteisiin ja tehtävä investointeja optimaalisten mahdollisuuksien aikana, jotka ovat usein lyhytaikaisia. Lisäksi he saattavat haluta hyödyntää näitä mahdollisuuksia ennen kuin kilpailevat sijoittajat voivat toimia niiden mukaisesti.
Yksi suosituimmista riskien arbitraasin muodoista on sulautumien arbitraasi. Tämän tyyppisen kaupankäynnin sijoittajat ovat pääasiassa kiinnostuneita siitä, hyväksytäänkö kahden yrityksen tai yhteisön sulautuminen ja kuinka kauan tämän hyväksynnän virallistaminen kestää. Koska epävarmuus siitä, onko sulautuminen onnistunut, kohdeyrityksen osakkeet myydään yleensä houkuttelevalla hinnalla ennen ehdotettua sulautumista. Sijoittajilla on siten mahdollisuus ansaita mahdollisuuksia sulautumisen tapahtuessa, minkä jälkeen osakkeen arvo kasvaa. Välimiehet voivat vähentää sijoitusriskejään tutkimalla ehdotettuun sulautumiseen osallistuvien yritysten historiaa ja tunnistamalla tällaiseen sulautumiseen liittyvät yhteiset kaupankäyntitrendit.
Samantyyppinen arbitraasi on parikauppa. Tällaiset sijoitukset tehdään samankaltaisten yritysten tai tuotteiden markkinatoimintojen tunnistettavissa olevien korrelaatioiden perusteella. Jos kahden yrityksen osakekurssit nousevat ja laskevat samalla tavalla, sijoittajat odottavat, että toisen yrityksen hinta laskee toisen hinnasta. Lopulta hinnat ilmaisevat todennäköisesti korrelaation. Siten sijoittaja uhkaa, että halvan osakkeen arvo nousee jälleen vastaavan kalliimman osakkeen arvoon.
Vaikka riskien arbitraasi itsessään ei ole laitonta, arvopaperikauppaa harjoittavat sijoittajat voivat joutua arvopaperimarkkinakomitean (SEC) tutkittavaksi, jos heidän sijoitustensa ilmoittamiseen käyttämiensä tietojen ei uskota olevan yleisön saatavilla. Yhdysvalloissa ja monissa muissa maissa kauppa, joka tapahtuu sisäisistä lähteistä kerättyjen ei-julkisten tietojen perusteella, on laitonta ja on syytteeseen pantavaa. Näin ollen, vaikka tämä sijoitusmenetelmä kantaa taloudellista riskiä, se voi kantaa myös oikeudellisen riskin, jos sitä ei harjoiteta huolellisesti lain mukaisesti.