Arvopaperilainaus on osakkeiden, joukkovelkakirjojen tai muun omaisuuden omistusoikeuden siirto osapuolelta toiselle. Lainanantaja voi osallistua tähän toimintaan saadakseen voittoa salkusta. Lainanantajat säilyttävät omistusoikeutensa, mutta menettävät kaikki äänioikeudelliset edut, joita muutoin voitaisiin antaa osakkeenomistajille, jos lainatut varat ovat osakkeita. Lainanottajasta tulee laillinen vastuu palauttaa lainanantajalle laina -ajan jälkeen arvoltaan ja arvoltaan samanlaiset arvopaperit. Vähintään lainan koon arvoista vakuutta, mukaan lukien käteistä tai joukkovelkakirjalainoja, käytetään tyypillisesti osan riskin kattamiseen.
On olemassa useita sijoittajia, jotka osallistuvat arvopapereiden lainaamiseen, vaikka käytäntö yleensä tapahtuu institutionaalisten sijoittajien keskuudessa, jotka valvovat suuria määriä muiden ihmisten rahoja enemmän kuin yksittäisiä sijoittajia. Sijoitusrahastojen hoitajat, julkiset ja yksityiset eläkerahastot sekä säätiöt ja säätiöt ovat kaikki aktiivisia arvopapereiden lainaamisen käytännössä. Tyypillisiä lainanottajia voivat olla päävälittäjät, jotka ovat yksiköitä, jotka lainaavat rahaa ja arvopapereita hedge -rahastoille; pöydät suurissa pankeissa, jotka käyvät kauppaa pankin omilla rahoilla; ja hedge -rahastot. Arvopaperilainaustoimintaa helpottaa kolmas osapuoli, kuten välittäjäkauppias tai säilytyspankki.
Sijoitusrahastojen hoitajat ja muut sijoitusneuvojat valvovat sijoittajien arvopapereita ja heille maksetaan varallisuuden säilyttämisestä ja kasvattamisesta ajan mittaan. Johtaja voi halutessaan osallistua arvopaperilainaukseen keinona tuottaa lyhytaikaisia voittoja. Muita syitä voivat olla salkun kokonaistuoton lisääminen tai muiden investointikustannusten korvaaminen.
Jotkut hedge -rahastojen hoitajat käyvät kauppaa osakkeilla, joita he eivät omista yrittäessään parantaa kaupankäynnin tuottoa. Johtaja voi lainata arvopapereita päävälittäjältä kaupan suojaamiseksi. On myös joitakin sijoitusstrategioita, jotka perustuvat arvopapereiden lainaamiseen enemmän, mukaan lukien parikauppa. Tässä strategiassa jokaista vetoa varten, jonka johtaja tekee osakkeen nousun, hän tekee toisen panoksen, jonka mukaan vastaavan arvopaperin hinta laskee, mikä on tapa suojata sijoituksia. Jotkut näistä kaupoista saatetaan tehdä rahastonhoitajan omista rahoista, mutta epäilemättä osa arvopapereista lainataan, kun otetaan huomioon lukuisat kaupat.
Sijoittaminen ei sisällä takuita, eikä arvopaperilainaus ole erilainen. Riskeihin kuuluu mahdollisuus, että lainanottaja laiminlyö lainan ja ei toimita luvattuja arvopapereita sopimuksen voimassaolon jälkeen. Tätä kutsutaan vastapuoliriskiksi, ja lainanantaja voi yrittää lieventää tätä riskiä suorittamalla laajoja luottotarkastuksia ja päivittäisiä arvioita lainattujen arvopapereiden arvosta.