Huutokauppakorkoinen arvopaperi, ARS, on eräänlainen velkainstrumentti, jonka korkoa muutetaan instrumentin liikkeeseenlaskun jälkeen. Normaalisti tämä koronmuutos suoritetaan hollantilaisena huutokaupana tunnetulla prosessilla. Kuntien joukkovelkakirjat ja yrityslainat ovat kaksi yleistä esimerkkiä huutokauppakoron arvopaperista, vaikka etuoikeutettujen osakkeiden emissiot voidaan myös luokitella tällä tavalla.
Velkainstrumenteilla, jotka voidaan luokitella huutokauppakorkoisiksi arvopapereiksi, on pari ominaisuutta. Ensinnäkin instrumentin nimellinen maturiteetti on pikemminkin pitkä kuin lyhyt. Toiseksi velkainstrumentin liikkeeseenlaskuun liittyvät ehdot mahdollistavat koron säätämisen hollantilaisen huutokaupan avulla. On tärkeää huomata, että kaikki joukkovelkakirjatyypit tai etuoikeutetut osakkeet eivät sovi tähän luokkaan.
Käsite korkojen säätämisestä huutokaupassa otettiin käyttöön ensimmäisen kerran 1980-luvun lopulla. Huutokaupan aikana välittäjä tai jälleenmyyjä tekee tarjouksen muuttaakseen joukkovelkakirjalainan nykyistä korkotasoa tai tietyn etuoikeutetun osakeannin nykyistä osinkoa. Tarjous jätetään huutokauppaagentille, kun tarjous on julistettu avoimeksi. Kun huutokauppa julistaa tarjouksen päättyneeksi, hän arvioi tarjoukset ja määrittää uuden koron tai osingon. Yleensä se on alin korko, joka valitaan ja liitetään huutokauppahinnan arvopaperille. Päivämäärä, jolloin korko muuttuu, tunnetaan yleensä nollauspäivänä.
Asianomaisista markkinoista riippuen huutokauppahinnan arvopaperi voi tulla huutokauppaan missä tahansa seitsemän päivän välein aina XNUMX kalenteripäivän välein. On olemassa muutamia arvopaperiluokkia, jotka voivat ilmestyä päivittäin, ja nollauspäivämäärät näkyvät säännöllisesti kuukauden, vuosineljänneksen ja vuoden aikana. Jotkin arvopaperit voivat kuitenkin tulla uudelleen käyttöön seuraavana arkipäivänä huutokaupan päättymisen jälkeen.
Monet sijoittajat pitävät huutokauppakoron arvopaperia erinomaisena sijoitusmahdollisuutena. On kuitenkin niitä, jotka eivät kannata tämäntyyppistä sijoitusstrategiaa. Huutokauppakoron vakuuden käsitteen yleisesti mainittu ongelma on se, että prosessi voi alentaa pankin likviditeettiä yleensä ja aiheuttaa myös kuponkikoron laskun.