Vapaa yritys tarkoittaa jokaisen henkilön työn omistamista resurssina, jonka hän voi vapaasti jakaa haluamallaan tavalla. Joskus se sekoitetaan termiin vapaat markkinat, joka viittaa käytäntöön, jonka mukaan markkinat voivat toimia kysynnän ja tarjonnan sääntöjen mukaisesti ilman hallituksen vaikutusta. On kuitenkin syytä huomata, että vapaa yritys etsii tahdonvapautta yksilön kyvyssä käyttää työvoimaansa ja resurssejaan miten parhaaksi näkee, mikä viittaa itsemääräämisoikeuteen. yksilön kyky määrittää oman työnsä arvo ja mahdolliset käyttötarkoitukset.
Kapitalistisessa yhteiskunnassa vauraus ja tuotantovälineet ovat yksityisomistuksessa. Tämän yksityisomistusjärjestelmän avulla yritykset ja yksityishenkilöt voivat toimia ilman ulkopuolisia toimenpiteitä. Vapaa yrittäjyys on käytäntö aloittaa liiketoiminta itselleen kapitalistisen talouden puitteissa. Kun ihmiset harjoittavat vapaata yrittäjyyttä, he väistämättä joutuvat kilpailemaan muiden kanssa niiden huomion ja pääoman puolesta, joille he yrittävät myydä palvelujaan tai tuotteitaan. Kilpailu puolestaan luo markkinoita kysynnän ja tarjonnan periaatteiden mukaisesti, mikä on perus tapa, jolla tuotteen tai palvelun arvo tai hinta määritetään kapitalistisessa yhteiskunnassa. Teoreettisesti kilpailijat yrittävät houkutella yrityksiä parantamalla tuotteidensa laatua ja alentamalla niiden kustannuksia voidakseen menestyä niiden tuotteiden kuluttajien liiketoiminnassa. Kilpailun periaate on yksi perustavimmista syistä, joita useimmat vapaan yrittäjyyden kannattajat mainitsevat väittäessään, että kapitalismi on kaikista taloudellisista järjestelmistä edullisin.
Kapitalismin arvostelijat toisinaan väittävät, että voimakas, sääntelemätön kilpailu vaikeuttaa uusien tulokkaiden murtautumista markkinoille, koska he eivät voi kilpailla muiden kanssa, joilla on ollut enemmän aikaa kerätä resursseja ja rakentaa perustuksia. Toiset ovat viitanneet monopolien olemassaoloon, jossa kilpailevat yritykset joko sulautuvat tai lyövät toisensa markkinoilta ja saavat myöhemmin mahdollisuuden asettaa keinotekoisia hintoja tavaroilleen ja palveluilleen, koska niiden ei tarvitse kilpailla muiden kanssa. Monopolien kehittyminen on johtanut siihen, että monet hallitukset säätelevät jonkin verran vapaiden markkinoiden toimintaa sellaisilla toimenpiteillä kuin kilpailulainsäädäntö. Näiden toimenpiteiden, vaikka ne rajoittavat kaikkein perustavanlaatuisimmin, uskotaan todella edistävän vapaata yrittäjyyttä, koska niiden tarkoituksena on edistää kilpailua ja suojella uusia tulokkaita markkinoille.