Hybridi -arvopaperi yhdistää arvopaperityypit: oman pääoman ja velan. Tunnetuimpia esimerkkejä ovat vaihtovelkakirjalaina ja etuosuus. Hybridi -arvopaperi yhdistää suunnittelussaan sekä osake- että velkapaperien edut. Jotkut väittävät, että se on eräänlainen kompromissi ja sisältää siten molempien tyyppien haittoja.
Arvopaperi on rahoitustuote, jolla voidaan käydä kauppaa ja lopulta vaihtaa rahaksi, ja arvopaperit luokitellaan yleensä joko velka- tai osakepohjaisiksi. Velkapaperi perustetaan siten, että se palautetaan lopulta liikkeeseenlaskijalle käteistä vastaan. Yleisin velkapaperi on joukkovelkakirjalaina. Osakesidonnaisuus antaa haltijalle osakeomistuksen yrityksessä, mutta sitä ei yleensä palauteta liikkeeseenlaskijalle käteisenä. Yleisin osaketurva on yhtiön osakkeet.
Hybriditurva kattaa nämä kaksi luokkaa. Tämä voi tarkoittaa esimerkiksi sitä, että haltija omistaa osan liikkeeseenlaskijayhtiöstä, mutta voi silti käteistä käteisellä myöhemmin. Tämä tekee tietysti turvallisuudesta toivottavamman.
Yksi esimerkki hybridi -arvopaperista on vaihtovelkakirjalaina. Pohjimmiltaan tämä on perinteinen joukkovelkakirjalaina, mikä tarkoittaa, että yritys laskee sen ostajalle ja lupaa maksaa ostohinnan ja korot takaisin kenelle tahansa, jolla on joukkovelkakirjalaina tiettynä päivänä. Toisin kuin perinteinen joukkovelkakirjalaina, vaihtovelkakirjalainan haltija voi vaihtaa sen yhtiön osakkeisiin sovittuun hintaan milloin tahansa. Tämä tarkoittaa sitä, että haltija ei saa käteismaksua joukkovelkakirjan alun perin määrättynä eräpäivänä. Vaihdettava joukkovelkakirjalaina on erityisen toivottava, koska siinä yhdistetään takaus tulevasta maksusta niin kauan kuin liikkeeseenlaskijayritys jatkaa toimintaansa, ja mahdollisuus hyödyntää, jos näyttää siltä, että yrityksen osakekurssi todennäköisesti nousee.
Toinen hybriditurva on etuoikeus. Tämä on eräänlainen yhtiön osake, jossa arvo maksetaan takaisin, jos yritys selvitetään, ja tämä maksu suoritetaan kokonaisuudessaan ennen kuin järjestelmänvalvojat alkavat jakaa jäljellä olevat varat muiden osakkeenomistajien ja velkojien kesken. Useimmissa tapauksissa etuoikeutetulle osakkeelle taataan osingonmaksut ennen kantaosakkeita. Tämä tarkoittaa sitä, että etuoikeutettu osake on laillisesti luokiteltu oman pääoman arvopaperiksi, joka antaa osittaisen omistuksen yhtiölle, mutta säilyttää mahdollisuuden saada nimellisarvon takaisin käteisenä kuten velkapaperilla.