Mikä on veronvaihtosopimus?

Veronvaihtosopimukset ovat strategioita, joihin liittyy kahden erilaisen, mutta samankaltaisen arvopaperin myynti ja hankinta. Veronvaihtosopimusta käytetään yleensä keinona hyödyntää voimassa olevaa verolainsäädäntöä tappion toteuttamiseksi, jota voidaan soveltaa tietyn verokauden kokonaisverovelvoitteeseen. Veronvaihtosopimus on sellaisenaan laillinen keino hallita veroja siten, että henkilö tai yhteisö luo pienemmän verorasituksen kyseiselle kaudelle.

Verosopimusten luominen on suhteellisen yksinkertaista. Ensiksi sijoittaja tunnistaa arvopaperin nykyisessä salkussa, joka on ollut laskussa. Tämän laskuasteen on saatava arvopaperin nykyinen markkinahinta sijoittajan alun perin maksaman hinnan alapuolelle.

Toiseksi sijoittaja tunnistaa myytäväksi tarjotun arvovirran. Tämän uuden arvopaperin on oltava samanlainen kuin myytävä arvopaperi, mutta se ei voi olla saman arvopaperin eri osuuksia. Uuden arvopaperin ostohinnan on oltava suurempi kuin vanhan arvopaperin myyntihinta.

Myymällä heikkenevän arvopaperin ja hankkimalla samanlaisen mutta korkeamman hinnan arvopaperin ja tekemällä molemmat liiketoimet samalla verokaudella, sijoittaja tuottaa tappiota, joka voidaan hyödyntää veroajan saapuessa. Kun tämä tappio syntyy verotuksellisten lakien mukaisesti, sitä pidetään täysin laillisena.

Vaikka veronvaihtoprosessi näyttää pinnalta houkuttelevalta, sijoittajaan liittyy riski. Ensinnäkin alkuperäinen vakuus voi kääntää nykyisen suuntauksen ja alkaa nousta uudelleen, ehkä ylittäen alkuperäisen ostohinnan. Tämä tarkoittaisi, että sijoittaja ei saisi korotuksesta hyötyä, koska hän ei enää omistanut arvopaperia.

Toiseksi, äskettäin hankittu arvopaperi voisi lyhyessä ajassa kääntyä alaspäin ja aiheuttaa enemmän tappiota kuin sijoittaja oli toivonut saavuttavansa. Jos tappio on liian suuri, se voi merkitä sijoittajalle taloudellisia ongelmia. Tämän seurauksena veronvaihtosopimuksen päätarkoitus häviää ja sijoittajan on ryhdyttävä vahinkojen hallintaan.