”Yli par” on termi, joka viittaa tilanteeseen, jossa joukkovelkakirjalainan kauppahinta on sen nimellisarvoa korkeampi. Jos joukkovelkakirjalainan kauppa ylittää nimellisarvon, se tarkoittaa, että markkinakorot ovat laskeneet sen liikkeeseenlaskun jälkeen. Useimmat joukkovelkakirjat käyvät kauppaa alkuperäisen nimellisarvonsa ylä- tai alapuolella.
Kuponkikorkoilla on ratkaiseva rooli joukkovelkakirjojen kaupankäynnissä alle tai yli. Sijoittajat maksavat palkkion korkeammasta kuponkikorosta, vaikka se merkitsisi nimellisarvon maksamista. Esimerkiksi 1,000 dollarin Yhdysvaltain dollarin, viisivuotisen joukkovelkakirjalainan, joka maksaa 10 prosentin vuotuinen kuponki, todellinen arvo voi olla 1,168 6 dollaria, jos sen arvo ylittää 1,168 prosentin markkinahinnan. Siksi sijoittajien, jotka haluavat ostaa tämän joukkovelkakirjalainan, odotetaan maksavan lähempänä 1,000 XNUMX dollaria kuin sen XNUMX XNUMX dollarin alkuperäistä arvoa.
Yksi vaara ostettaessa joukkovelkakirjalainoja tai arvopapereita on riski, että joukkovelkakirjat menettävät arvonsa hankintaansa jälkeen. Kun sijoittaja maksaa 1,168 1,000 dollaria 1,168 XNUMX dollarin joukkovelkakirjalainasta, sijoittaja tarvitsee kyseisen joukkovelkakirjalainan pysyäkseen nykyisessä arvossaan tai sen yläpuolella ennen kaupankäyntiä. Jos se laskee alle XNUMX XNUMX USD, sijoittaja todennäköisesti menettää rahaa kaupankäynnin jälkeen.
Näiden linjojen mukaan ostaminen yli veloitettavien joukkovelkakirjalainojen voi olla riskialtista. Lunastettavien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat voivat pyytää, että ne lunastetaan ennen odotettua erääntymistä sovituin ehdoin. Vaikka tavallisesti kysymys on alennuslainoista, par -joukkovelkakirjalainojen yläpuolella voi myös olla maksukyvyttömyysriski. Maksettaessa premium -joukkovelkakirjalainaa elinkeinonharjoittajan on oltava varma, että joukkovelkakirja on voimassa tulevaisuudessa kaupankäynnin yhteydessä.
Joukkolainojen ostajien, jotka suunnittelevat joukkovelkakirjojensa erääntyvän kokonaan, ei tarvitse olla huolissaan nimellisarvosta. Kaikki joukkovelkakirjat lunastetaan erääntyessä alkuperäiseen arvoonsa, kunhan ne eivät ole oletusarvoisia. Yksityiset joukkovelkakirjat alkavat yleensä 1,000 dollarista ja valtionlainat voivat olla 10,000 XNUMX dollaria tai enemmän.