Aktiivinen riski on tiettyyn salkkuun tai rahastoon liittyvä volatiliteetti, kun sijoitus yrittää ylittää kyseisen omaisuuserän vertailuarvoksi määritetyn tuoton määrän. Ajatuksena on, että tämän tavoitteen saavuttamiseksi rahaston tai salkun hoitajan on vapaaehtoisesti otettava riski, joka ylittää riskin, joka vaaditaan vain vertailuarvon vastaamiseksi. Harkittaessa minkä tahansa tyyppistä sijoitustoimintaa keinona voittaa vertailuarvon tuottoja, hoitajan on myös otettava huomioon aktiivisen riskin määrä, jonka hän ottaa salkun tai rahaston puolesta.
Aktiivisen riskin käsite liittyy läheisesti aktiiviseen sijoittamiseen. Tämä lähestymistapa sijoittamiseen on yksinkertaisesti prosessi, jolla hallitaan tarkasti salkun sisällä olevia varoja ja ryhdytään aggressiivisiin ja oikea -aikaisiin toimiin salkun arvon lisäämiseksi. Aktiivinen sijoittaminen eroaa passiivisesta sijoittamisesta siinä mielessä, että passiivinen lähestymistapa edellyttää sellaisten sijoitusten hankkimista, joiden odotetaan jatkuvasti tuottavan kohtuullisen tuoton, jolloin tarve hallita näitä varoja on tarpeetonta.
Koska aktiivisen sijoittamisen tavoitteena on aggressiivisesti hallita omaisuutta ja lisätä salkussa tai rahastossa olevien arvopapereiden arvoa, prosessi edellyttää, että johtajat ovat valmiita hyväksymään lisäriskejä. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi johtajien on tarkasteltava tarkasti riskin ja tuoton välistä kompromissia ja päätettävä, onko tietyn omaisuuserän hankintaan liittyvä riskin arvo sen omaisuuden tuottaman tuoton arvoinen. Jos johtaja toteaa, että tietylle arvopaperille liittyy suuri riski ja vain keskimääräinen mahdollinen tuotto, hän todennäköisesti välttää kyseisen sijoituksen. Samaan aikaan, jos optio sisältää korkeamman riskin, mutta sillä on myös mahdollisuus tuottaa merkittävää tuottoa, johtaja voi ottaa huomioon aktiivisen riskin asteen järkevyydessä ja ryhtyä toimiin kyseisen option hankkimiseksi.
Sijoitukseen liittyvän aktiivisen riskin tunnistaminen edellyttää, että määritetään, mitä sijoittaja pitää vertailuarvona kyseisen omaisuuserän kehitykselle. Prosessi vaatii myös sellaisten päätösten tekemistä, jotka eivät välttämättä perustu markkinoiden yleisen liikkeen ennusteisiin. Usein aktiivinen riski on läsnä, kun esimiehellä on syytä uskoa, että tietty omaisuuserä ylittää samankaltaiset omaisuuserät markkinoilla jonkinlaisen epätavallisen tapahtuman vuoksi, joka tapahtuu lyhyellä aikavälillä. Ajoittamalla kyseisten omaisuuserien oston siten, että ne ovat käsillä juuri ennen odotettuja tapahtumia, johtaja voi tuottaa suuremman tuoton niin kauan kuin tapahtumat vaikuttavat edelleen kyseisten omaisuuserien arvoon. Johtaja parantaa edelleen tuottoa määrittämällä tarkasti, milloin nämä omaisuuserät myydään, ja välttämään tappioita, joita voi syntyä, kun hinnat alkavat laskeutua nykyisen markkinakehityksen mukaisempaan malliin.