Monissa maissa ympäri maailmaa, kuten Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Australiassa sekä Euroopassa, vajovakuutus on usein vaadittu investointi. Tällainen vakuutus kattaa ajoneuvolainan ja ajoneuvon markkina -arvon välisen eron onnettomuuden sattuessa, jolloin ajoneuvo kirjataan pois. Yleensä tällaiset tapaukset tarkoittavat, että ajoneuvo on vaurioitunut korjaamattomasti. Termi, jota käytetään usein kuvaamaan ajoneuvoa tässä tilassa vakuutustarkoituksiin, on “täydellinen vahinko”. Alijäämävakuutus on yleensä vakuutena lainasopimuksen alussa lainan ehtona.
Vajevakuutus, joka tunnetaan myös nimellä aukkosuoja, on suunniteltu suojaamaan sekä velkojaa että velallista kokonaistappion sattuessa. Tehokkaat käytännöt, jotka kattavat ajoneuvon omistajan lainasopimuksen tällaisessa tapauksessa, maksavat melkein aina ajoneuvon arvioidun arvon ja velkojan velkojen välisen erotuksen, mikä suojaa velallista taloudellisilta vaikeuksilta maksaa ajoneuvo, jota hän ei voi enää käyttää . Politiikka suojaa myös lainaa antavaa rahoituslaitosta maksukyvyttömyydeltä, mikä varmistaa maksun ja vähentää kuluja, jotka liittyvät lainan takaisinperintään tai, mikä vielä pahempaa, riskeeraamatta kerättyjä varoja.
Alivakuutus on otettu ajoneuvon kattavan vakuutuksen lisäksi. Tämä tarkoittaa sitä, että onnettomuustilanteessa, jos kattavasta vakuutuksesta maksetaan tarpeeksi kattamaan kokonaistappio, kuilun kattavuus ei yleensä käynnisty. Siten kaskovakuutus on ensimmäinen maksaja. Lisäksi valitusta vakuutusturvasta ja vakuutuksenantajan tarjoamista vaihtoehdoista riippuen vajevakuutus voi maksaa myös lisäkustannuksia, kuten korvaavan ajoneuvon rekisteröintikustannukset tai niihin liittyvät vakuutuskustannukset. On kuitenkin tärkeää huomata, että summa, joka on yhtä suuri kuin kattavan vakuutuksen ja lainaerän erotus, maksetaan useimmissa tapauksissa suoraan rahoitusyhtiölle.
Alijäämävakuutuksen vakuutusmaksut maksetaan yleensä vain kerran lainasopimuksen alussa, ja se kattaa vakuutetun lainasopimuksen voimassaoloaikana. Kattavan vakuutusturvan säilyttäminen kaikissa olosuhteissa on kuitenkin yleensä vaatimus, jotta alivakuutus pysyy voimassa. Kunnes kattavuus on päättynyt, vakuutuksenantaja voi peruuttaa alivakuutuksen, joka sen jälkeen voidaan tai ei voida palauttaa vakuutuksenantajan harkinnan mukaan.