Välimiesmenettelyssä sijoittaja tekee sarjan liiketoimia hyödyntääkseen markkinoiden hintaeroja ja saadakseen riskittömiä voittoja. Suuri joukko sijoittajia etsii arbitraasimahdollisuuksia ja suorittaa välimiesmenettelyjä, joten hinnoitteluerot kestävät yleensä vain hyvin lyhyen ajan. Sijoittajan on havaittava hintaerot ja tehtävä tapahtumat nopeasti, jotta arbitraasi onnistuu. Arbitrage -ohjelmisto automatisoi hintaerojen havaitsemisprosessin, jolloin sijoittaja voi nopeasti hyödyntää erot.
Arbitraasimahdollisuus on olemassa, kun on olemassa kaksi omaisuutta, joilla on identtiset rahavirrat, mutta erilaiset markkinahinnat. Sijoittaja voi sitten ostaa halvemman omaisuuden ja myydä sen kalliimpaan hintaan. Kun sijoittajat hyödyntävät hintaeroja, halvemman omaisuuden hinta nousee ja kalliimman omaisuuden hinta laskee niin, että hinnat lopulta lähentyvät eikä enää ole arbitraasimahdollisuuksia. Monet sijoittajat etsivät aktiivisesti arbitraasimahdollisuuksia, koska ne ovat riskittömiä, joten tämä hinnoittelun korjaus vie vähän aikaa. Sijoittajan on havaittava hintaero nopeasti ja tehtävä liiketoimet samanaikaisesti suorittaakseen arbitraasin.
Arbitrage -ohjelmisto näyttää usein varojen yhdistelmän arbitraasia varten muutamassa sekunnissa hintaeroista. Koska suuri joukko sijoittajia käyttää arbitraasiohjelmistoa, tämä ominaisuus johtaa arbitraasimahdollisuuksiin, jotka jatkuvat vain muutaman sekunnin kerrallaan. Omaisuuden markkinahinnat korjaavat itsensä ja hintaerot häviävät.
Välimiesmenettelyyn liittyy usein hyvin pieni hintaero, joten palkkiot voisivat absorboida kaikki voitot ja poistaa arbitraasin edut. Arbitrage -ohjelmistolla on usein pienemmät palkkiot, koska sijoittaja suorittaa suuren osan kaupasta itse. Tällaisten ohjelmistojen käyttö lisää siten välimiesmenojen voittojen prosenttiosuutta.
Arbitrage -ohjelmisto voi toimia erilaisten omaisuuserien kanssa, mukaan lukien osakkeet, johdannaiset, kuten optiot, sekä futuurit ja valuutat. Se käyttää usein ääniä ja visuaalisia hälytyksiä ilmoittaakseen sijoittajalle, kun on olemassa arbitraasimahdollisuus. Jos omaisuuserät käyvät kauppaa eri valuutoilla, arbitraasiohjelmisto voi usein muuntaa ne yhdeksi valuutaksi analyysin helpottamiseksi.
Jotkut toimittajat tarjoavat urheilu arbitraasiohjelmistoja, mutta toisin kuin arbitraasit muilla resursseilla, urheilu arbitraasi on usein uhkapeliä. Siihen kuuluu urheilutapahtumien parhaiden käytettävissä olevien kertoimien ottaminen niin, että sijoittaja saa tuloksesta riippumatta voittoa. Monet tällaiset järjestelmät eivät koskaan tuota luvattua korkeaa tuottoa, ja jotkut tällaiset yritykset yksinkertaisesti katoavat, kun ne ovat keränneet erilaisia maksuja.