Mikä on Carve-Out?

Joskus sitä kutsutaan osittaiseksi spinoffiksi, carve-out sisältää osuuden myynnin suuremman yrityksen tytäryhtiössä, mutta säilyttää silti määräysvallan tytäryhtiössä. Yleensä suurempaa kokonaisuutta kutsutaan emoyhtiöksi, kun taas tytäryritystä pidetään aliyrityksenä. Kun carve-out tapahtuu, emoyhtiö jatkaa toimintaansa tavanomaisen mallin mukaisesti, kun taas pieniä muutoksia tapahtuu yleensä pienyrityksen toiminnassa.

Prosessi myydä vähemmistöosuus lapsiyrityksestä toteutetaan usein listautumisannilla. Listautumisanti eli alkuperäinen julkinen osakeanti tarjoaa keinot, joilla kiinteä määrä alayrityksen osakkeita tarjotaan julkiseen myyntiin. Hallitsemalla osakkeiden myyntiä voidaan varmistaa, että määräysvalta yhtiössä säilyy. Tämä tarkoittaa sitä, että alayritys hyötyy edelleen emoyhtiön resursseista, vaikka carve-out luo usein pienemmän yrityksen johto- ja johtoryhmän uudelleenjärjestelyjä.

Kun alkuperäinen carve-out on saatu päätökseen, ei ole epätavallista, että emoyhtiö jatkaa asteittain alayrityksen osakkeiden luovuttamista myyntiin. Pitkän ajan kuluessa vanhemman valvonta lapsen suhteen vähenee. Samaan aikaan myös aliyrityksen vaatimus vanhemman resursseista vähenee. Lopulta määräysvalta lapsessa siirtyy muille käsille, ja entinen emoyhtiö päättää usein lisätä jäljellä olevan osuuden myyntiä.

Carve-out voi tapahtua keinona kerätä tarvittavia varoja yleisen toiminnan parantamiseksi jollakin tavalla. Muina aikoina carve-outia voidaan käyttää rahoitusvälineenä uuden tuotteen lanseeraamiseen emoyhtiölle. Usein strategia on osa pitkän aikavälin suunnitelmaa, joka muuttaa lopulta joitakin tärkeitä näkökohtia emoyhtiön toiminnassa. Suunnitelmaa ei kuitenkaan yleensä jaeta suurelle yleisölle, ja sen täytäntöönpano kestää usein useita vuosia.