Vuonna 1994 taloustieteilijä Lin Chen julkaisi matemaattisen mallin, jonka tarkoituksena on havainnollistaa korkojen kehitystä. Chen-malli on lyhyen koron malli, jota kutsutaan myös kolmivaiheiseksi malliksi ja jolla määritetään korkojen kehittyminen tulevaisuudessa lyhyen koron perusteella. Analyytikot määrittävät lyhyen koron matemaattisella yhtälöllä, joka sisältää lainatun rahan vuosikorot ja erittäin lyhyet ajanjaksot. Chen-malli oli ensimmäinen tällainen lyhyen koron malli, joka sisälsi stokastisen keskiarvon ja stokastisen volatiliteetin.
Rahoitusalalla Chen -malli auttaa ennustamaan korkoja ja määrittämään arvopapereiden, joukkovelkakirjojen ja osakekaupan hinnoittelurakenteet sekä sijoitusten odotetun tuoton. Se on yksi monista rahoitusteorioista ja -malleista, joita käytetään ennustamaan tulevia rahoitustilanteita. Chen -malli pyrkii laskemaan korkojen tulevan kehityksen markkinariskien perusteella. Riskit, joita käytetään odotetun tuoton laskemiseen ja siten hinnoittelun asettamiseen, ovat markkinoiden tuotto, ennusteet tulevista markkinoiden tuotoista ja markkinoiden volatiliteettiennusteet.
Chen -mallin avulla Lin Chen yritti käyttää matemaattisia rahoitusteorioita ja -yhtälöitä lukuisten mahdollisten tulevien tulosten huomioon ottamiseksi. Muuttamalla tiettyjä muuttujia taloustieteilijät ja talousalan ammattilaiset näkevät paremmin mahdolliset riskiskenaariot. Sellaisena arvopaperien hinnoittelu, erityisesti sellaisten arvopapereiden hinnoittelu, joihin liittyy tarjous ostohinnasta tai futuurien suojaamisesta, mahdollistaa markkinoiden heilahtelun pienemmällä tappioriskillä. Tietyn arvopaperin riskinsietokyky määrittää, kuinka todennäköisesti sijoittajat ostavat kyseisen arvopaperin.
Korkosijoitukset, jotka tunnetaan myös nimellä velkapaperit, voivat menettää rahaa korkojen ja hintakäyttäytymisen muutosten vuoksi. Velkapaperit tai korkosijoitukset sisältävät yritysten, järjestöjen ja hallitusten liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja. Nämä sijoitukset ovat myös ensisijainen osa suojaussalkkuja. Sijoittajat ja sijoitusrahastoyhtiöt luottavat vahvasti korkoanalyysiin käyttäen matemaattisia malleja, kuten Chen -mallia. Analyytikot antavat tällaisten matemaattisten analyysien tulosten perusteella suosituksia sijoittaa tiettyihin arvopapereihin tai siirtää niitä eteenpäin.
Velkapapereiden ensisijainen perusta on lainata rahaa ja odottaa tiettyä tuottoa lyhyessä ajassa. Esimerkiksi sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainoja yrityksiltä alennettuun hintaan tarjotakseen yrityksille lainoja eri toimintoihin. Kun joukkovelkakirjalaina erääntyy, sijoittajat odottavat tuottavansa tietyn määrän korkojen ja joukkovelkakirjan nimellisarvon perusteella. Jos korot poikkeavat selvästi ennustealueista, sijoittajat eivät välttämättä saavuta odotettua täydellistä tuottoa. Chen -malli pyrkii ennustamaan tulevia korkoja arvioidakseen tällaisen skenaarion riskiä.