Henkivakuutukset ja useimmat eläkejärjestelyt edellyttävät, että suunnitelman tai vakuutuksen haltija päättää, kenelle hän haluaa saada tulot kuolemansa jälkeen nimeämällä edunsaajan. Edunsaajan nimeämisen tarkoituksena on kirjallisesti laillisesti ilmoittaa, kuka saa henkivakuutuksen tulot tai eläketilille kertyneet varat, kun vakuutuksen tai tilin omistaja kuolee. On useita asioita, jotka henkilön on otettava huomioon ennen edunsaajan nimeämistä, kuten nimeämisen verovaikutukset sekä sen vaikutus viimeiseen tahtoon. Henkilön tulisi myös tarkistaa säännöllisesti kaikki rahoitusta koskevat asiakirjat, jotka sisältävät edunsaajan nimeämisen, koska suuret elämänmuutokset voivat edellyttää myös edunsaajien muutoksia.
Henkivakuutuksen tarkoituksena on tarjota taloudellista turvaa läheisillesi vakuutuksenottajan kuoleman sattuessa. Sellaisena vakuutuksenottajan on tehtävä edunsaaja, kun hän ottaa vakuutuksen alun perin. Useimmissa tapauksissa vakuutuksenottajalla on mahdollisuus nimetä useampi kuin yksi edunsaaja ja/tai vaihtoehtoinen edunsaaja. Kun useampi kuin yksi edunsaaja on nimetty, politiikan tuotot jaetaan tasaisesti edunsaajien kesken. Vaihtoehtoisen edunsaajan tarkoitus on siinä tapauksessa, että ensisijainen edunsaaja on kuollut tulojen maksamishetkellä. Eläketili toimii pitkälti samalla tavalla ensisijaisten tai vaihtoehtoisten edunsaajien nimeämisen osalta.
Yksi etu omaisuuden siirtämiselle henkivakuutussopimuksessa tai muussa rahoitusasiakirjassa olevan edunsaajan nimeämisen kautta on se, että varojen tai rahan ei yleensä tarvitse kulua testamentin läpi. Normaalisti, kun joku kuolee, hänen omaisuutensa on ensin käytävä läpi testamentti, ennen kuin se voidaan jakaa edunsaajille. Kun edunsaaja on nimetty henkivakuutukseen tai eläkejärjestelyyn, hän yleensä saa varat pian valmistajan kuoleman jälkeen ilman, että hän sisällytetään omaisuuden testamentin omaisuuteen. Lisäksi edunsaajan nimeäminen on lähes aina etusijalla mihin tahansa testamentin viimeiseen testamenttiin.
Päättäessään, kuka saa henkivakuutuksen tai eläkejärjestelyn edunsaajan, valmistajan tulisi harkita huolellisesti asiaan liittyviä kysymyksiä. Useimmissa tapauksissa alaikäinen ei voi olla edunsaaja, ja jos edunsaajaksi asetetaan aikuinen, ei ole lakisääteistä velvoitetta, että aikuinen käyttää varoja lapsen hyväksi ilman muita laillisia toimenpiteitä. Lisäksi edunsaajan nimeämisellä on todennäköisesti verovaikutuksia edunsaajalle, mikä on otettava huomioon ennen nimeämistä.