Taloustieteilijät luottavat usein ekonometriaan ennustaakseen tulevia suuntauksia, mikä on erittäin laajassa mielessä tilastollisen analyysin soveltaminen taloustietoihin. Yksi tämän kurinalaisuuden keskeisistä työkaluista on ekonometrinen malli. Pohjimmiltaan ekonometristä mallintamista käytetään kahden taloudellisen tekijän, kuten tulojen vaikutuksen menoihin, ennustettavan suhteen luomiseen ja sen testaamiseen.
Ekonometria ilmestyi ensimmäisen kerran 1930 -luvulla norjalaisen taloustieteilijän Ragnar Frischin aivopelinä. Frisch toi ensimmäisenä tilastollisen analyysin elementtejä taloustutkimukseen, ja uskoi niiden voivan auttaa lisäämään luottamusta talouden ennustamiseen. Hänen erityisiä panoksiaan alalla oli lineaarisen regressiomallinnuksen käyttöönotto, josta tuli klassinen ekonometrinen malli.
Ytimessään ekonometrinen malli tarjoaa empiirisen analyysin tutkimusalueelle, joka on perinteisesti vastustanut tällaista valvontaa. Erilaisia ekonometrisiä menetelmiä on kehitetty auttamaan analyytikoita tarjoamaan tilastollisesti merkittäviä ohjeita taloudellisista ilmiöistä. Yksi ekonometrisen mallinnuksen ytimistä on, että se on epävarma tiede, koska se luottaa niin suuresti ihmisten käyttäytymiseen. Siksi jokainen ekonometrinen malli sisältää jonkin verran todennäköisyyttä sen muotoilussa.
Luodessaan tyypillistä ekonometristä mallia taloustieteilijän on ensin tehtävä selväksi, mitä hän haluaa mallin näyttävän. Yleensä se on yhden tekijän vaikutus toiseen. Seuraava vaihe on tietojen ja mittausten tallentaminen tietylle muuttujasarjalle, jotta voidaan luoda niin sanottu tietojoukko. Nämä tiedot voivat olla työntekijän tietyn ajanjakson tulot, maan bruttokansantuote (BKT), keskuspankin tarjoamat korot tai muut mallin tavoitteeseen perustuvat kiinnostavat tiedot.
Kun taloustieteilijä on tyytyväinen kerättyihin tietoihin, hän voi alkaa käsitellä niitä ja hyödyntää mallia käyttökelpoisten tulosten tuottamiseksi. Nämä tulokset tarkastellaan ja vertaillaan. Hyvät mallit nousevat sellaisiksi, jotka kestävät tutkimuksia ja joiden on osoitettu toistavan luotettavia ja realistisia tietoja yhä uudelleen.
Poliittiset päättäjät ovat yhä useammin ottaneet käyttöön ekonometrisiä malleja, jotka auttavat ohjaamaan julkisen talouden hallintastrategioita. Hallitukset ja keskuspankit käyttävät ja maksavat paljon ekonometristä tietoa. Kuten monissa poliittisissa pyrkimyksissä, ei ole harvinaista, että tarkkailijat ja taloustieteilijät syyttävät valtion virkamiehiä siitä, että he käyttävät olemassa olevia mielipiteitään tukevia tietoja sen sijaan, että antaisivat tietojen ohjata heidät uuteen johtopäätökseen.