Eläkkeet ovat henkivakuutussopimuksia, jotka tarjoavat sopimuksen omistajalle tai eläkkeensaajalle toimeentuloetuja. Perinteisesti eläkejärjestelyt olivat eläkemaksuja; tämä sai monet ihmiset käyttämään termejä eläke ja annuiteetti vaihtokelpoisina. 20-luvun lopulla monet eläkeyhtiöt lopettivat annuiteettipohjaisten eläkejärjestelmien käytön ja siirsivät varoja halvempiin rahasto- tai osakesijoitussuunnitelmiin. Annuiteettieläkejärjestelyt tarjoavat osallistujille kiinteät kuukausitulot, kun taas osakepohjaisissa järjestelyissä ei ole etuustakuita.
Sekä eläkkeet että annuiteetit on suunniteltu tuottamaan tuloja eläkeläisille. Vakuutusyhtiöt myyvät usein eläkkeisiin sisältyviä annuiteetteja sekä yksityishenkilöiden ostamia annuiteetteja erillisinä tuotteina. Vakuutusyhtiö rahoittaa annuiteettioston ennakkomaksulla. Ostajat tai eläkkeensaajat saavat palkkion palautuksen sekä koron joukossa suunnilleen samansuuruisia maksuja, jotka on suunniteltu kestämään annuiteetin saajan eliniän.
Vakuutusyhtiöt käyttävät vakuutusmatemaattisia taulukoita ennustaakseen annuiteettien ostajien keskimääräisen eliniän. Eläkkeiden myöntäjät menivät konkurssiin, jos eläkkeensaajien saamat maksut ylittäisivät vakuutusmaksut, jotka annuiteetin ostajat maksoivat ostaakseen sopimuksia. Vähentääkseen tappion mahdollisuutta vakuutusyhtiöt myyvät samoja annuiteettituotteita suurelle joukolle ihmisiä ja laskevat kuukausitulot vakuutusmatemaattisten taulukoiden perusteella. Mitä enemmän annuiteetteja yritys myy, sitä epätodennäköisempää on, että suuri osa sopimuksen ostajista elää odotettua pidempään ja asettaa vakuutusyhtiön taloudelliseen vaaraan. Eläkkeenantajan näkökulmasta annuiteettisopimukset ovat kannattavia, jos eläkkeensaaja kuolee odotettua aikaisemmin, koska liikkeeseenlaskija maksaa odotettua vähemmän toimeentulotukea.
Monet vakuutusyhtiöt markkinoivat aktiivisesti annuiteettituotteita eläkelaitoksille, koska eläkejärjestelyissä on suuri määrä osallistujia ja annuiteettien tarjoajien on myytävä eläkkeitä suurelle joukolle ihmisiä pienentääkseen tappioriskiä. Eläkkeet houkuttelevat joskus työnantajia ja muita eläkejärjestelyjen tarjoajia, koska mahdolliset tuloedut ovat suuremmat kuin etukäteiskustannukset. Lisäksi jotkut työntekijät ovat taipuvaisempia työskentelemään yrityksissä, jotka tarjoavat elinikäisiä tuloetuja eläkkeiden ja annuiteettien muodossa, kuin yrityksissä, jotka tarjoavat eläkejärjestelyjä ilman takeita.
Työntekijän tai vakuutuksenantajan näkökulmasta eläkkeet ja elinkorot ovat houkutteleva yhdistelmä. Toisaalta työnantajan näkökulmasta annuiteettien rahoittaminen on kallista suurten ennakkomaksujen ja jatkuvien hallintokulujen vuoksi. Monet työnantajat haluavat sponsoroida sijoitusrahastopohjaisia suunnitelmia, koska hallinnolliset kustannukset maksaa työntekijä eikä työnantaja. Vaikka sijoitusrahastosuunnitelmat eivät sisällä takuita, niissä ei myöskään ole tulokattoja, joten työntekijät voisivat ansaita enemmän kuin perinteisillä eläkkeillä ja elinkorotuksilla.