Elliott Wave Theory eli Elliott Wave Principle on eräänlainen tekninen analyysi, jota käytetään ennustamaan osakemarkkinoiden kehitystä. Se saavuttaa tämän seuraamalla ainutlaatuisia ominaisuuksia hintojen ja väkijoukon psykologiassa. Se perustuu jonkin verran Dow -teoriaan, jonka mukaan markkinat ovat nousussa, jos jokin sen keskiarvoista on korkeampi kuin edellinen tärkeä huippu, ja siten markkinatrendi virtaa ylä- ja alamäkiä.
Vuonna 1938 Ralph Nelson Elliott (1871–1948) julkaisi kirjansa The Wave Principle, jossa hän esitti ensin ajatuksensa siitä, että kaoottisten aaltojen sijaan markkinat kiertävät rytmisessä mallissa, mikä mahdollistaa tarkat ennusteet pitkälle tulevaisuuteen. Siihen saakka Elliottin aikaan sijoittajat olivat huomanneet, että ulkopuolisilla tapahtumilla ei näyttänyt olevan johdonmukaista vaikutusta osakemarkkinoiden kehitykseen, minkä vuoksi nämä sijoittajat päättivät, että ulkomaailma ei vaikuta markkinasykleihin. Elliott oli huomannut, että sijoittajien psykologia vaihtelee optimismin ja pessimismin välillä rytmisissä, toistuvissa malleissa, ja oletti, että tämä on todellinen moottori markkinoiden kehityksen takana.
Elliottin aaltoteoria jakaa aallot, jotka koostuvat tärkeistä ylä- ja alamäistä kahteen joukkoon: impulsiiviset aallot, jotka koostuvat viidestä pienemmästä aallosta, ja korjaavat aallot, jotka koostuvat kolmesta. Pienemmässä mittakaavassa impulssiaallon sisällä nämä viisi aaltomallia löytyvät jälleen kolmen korjaavan aallon ohella, ja tämä kuvio toistuu loputtomiin. Analysoimalla nykyisten ja menneiden suuntausten malleja sijoittaja voi ennustaa, mihin markkinat suuntaavat seuraavaksi tai milloin se todennäköisesti kääntyy vaikuttavalla tarkkuudella.
Jokainen näistä viidestä liikkeestä ja sitten kolmesta liikkeestä suorittaa syklin, joka on luokiteltu Elliottin aaltoteorian mukaan määrittämään eri aikaväliä. Grand Supercycle on pisin Elliot -aalto, joka ulottuu useiden vuosisatojen ajan. Seuraavaksi on Supercycle tai Kondratiev -aalto, joka kestää noin 40-70 vuotta.
Seuraavaa luokkaa kutsutaan yksinkertaisesti sykliksi, ja se kestää yleensä yhdestä useaan vuoteen, vaikka se voi tietyissä olosuhteissa kestää vuosikymmeniä. Sykliä, joka kestää muutaman viikon tai kuukauden, kutsutaan ensisijaiseksi, ja alaikäinen kestää vain muutaman viikon. Minuutti edustaa muutamaa päivää, Minuette kestää muutaman tunnin ja Subminuette kestää vain muutaman minuutin.
Tapa, jolla Elliott Wave Theory toimii tarkkojen ennusteiden tekemiseksi, näkyy yksinkertaisessa esimerkissä. Jos sijoittaja katsoo viimeisintä Primary -aaltoa, hän näkee tietyn mallin läsnä muutaman vuoden ajan. Löydettyään tämän mallin, sijoittaja voi sitten lisätä asteikon kokoa ja käyttäen samaa kaavaa, määrittää, milloin seuraava sykli todennäköisesti tapahtuu. Suurentamalla kyseisen asteikon kokoa sijoittaja saa täsmällisen ennusteen markkinoiden kehityksen huippuista ja alamäistä seuraavien 40–70 vuoden aikana. Elliott Wave Theory toimii todennäköisyyksillä, joten se ei välttämättä ole tae siitä, mitä tapahtuu, se on vain erittäin varovainen ja matemaattinen tapa hyödyntää kertoimet sijoittajien hyväksi.