Ensimmäisen tappion vakuutus on vakuutus, joka otetaan huomioon ensimmäisenä vaateita esitettäessä, jos joku kantaa useita vakuutuksia nimetystä vaarasta. Se on eräänlainen alivakuutus tilanteissa, joissa koko vakuutuksen toteuttaminen ei ole mahdollista tai suositeltavaa. Tarjottu vakuutus voi olla kattavampi, mikä voi olla tärkeää kalliille omaisuuksille, joita voi olla vaikea vakuuttaa. Jos tämä tuote sopisi asiakkaalle, edustaja voi antaa tietoja yrityksen käytännöistä ja vaihtoehdoista.
Ihmiset voivat harjoittaa useita politiikkoja suojellakseen itseään, jos heillä ei ole varaa ottaa tappioita nimetystä vaarasta. Ensimmäisen tappion vakuutus kattaa tässä tapauksessa tietyn summan suuruiset korvaukset, jolloin ne siirtyvät toiseen vakuutukseen. Tämän järjestelyn avulla vakuutuksenottajat voivat säästää rahaa tietyntyyppisiin vakuutuksiin ja saada kattavat tiedot katastrofin sattuessa. On tärkeää tarkistaa käytännöt huolellisesti toisiinsa nähden ja varmistaa, että kaikki ehdot ymmärretään.
Esimerkiksi varaston omistaja voi kantaa tiloja ja sisältöä, joka sisältää suuren omavastuun. Vakuutus voi kattaa suuria tappioita, mutta omavastuu voi olla riittävän suuri, jotta se voi aiheuttaa ongelmia. Ensimmäisen tappion vakuutus voidaan ottaa omavastuun maksamiseksi, mutta ei enempää, jos tulipalon kaltainen vaara kattaa. Yhdessä nämä kaksi käytäntöä tarjoavat täydellisen kattavuuden.
Sitä voidaan käyttää myös osittaisena vakuutuksena täydentämään jonkun toisen hallussa olevaa vakuutusta. Esimerkiksi asunnon ostaneella ei ole vakuutusta koko rakennukselle, vaikka rakennuksen vakuutus voi kattaa maanjäristykset, tulipalot ja vastaavat tapahtumat. Jos asunnossa tapahtuu jotain, rakennuspolitiikka ei välttämättä kata sitä. Ensimmäisen tappion vakuutuksen voi ostaa suojaksi esimerkiksi keittiön tulipalon tai kylpyhuoneen tulvan sattuessa.
Vakuutusyhtiöt ovat alivakuutettuja, kun he kirjoittavat ensimmäisen tappion vakuutuksen, koska vakuutuksen arvo on pienempi kuin vakuutetun omaisuuden arvo. He suostuvat tarjoamaan tämän tyyppisen kattavuuden täydentämään olemassa olevaa politiikkaa, joka käynnistyy, jos vakava tapahtuma tapahtuu. Ensimmäisen tappion vakuutus voidaan vaatia joissakin tilanteissa, erityisesti lainoissa, jos epäillään, onko vakuutuksenottajalla varaa omavastuuseen. Esimerkiksi pankit, jotka tarjoavat asuntolainaa, eivät halua joutua sulkemaan asumattomia asuntoja katastrofin jälkeen, jota vakuutus ei korvaa.