Mikä on epätasainen erä?

Epätasaisten erien katsotaan yleensä olevan osakkeita, jotka myydään alle tavanomaisella optio -oikeudella. Epätasainen erä, jota joskus kutsutaan parittomaksi tai rikkoutuneeksi eräksi, voi sisältää alle sata tietyn osakkeen osaketta tai alle kymmenen osaketta vähäisesti vaihdettua osaketta. Epätasainen erä ei välttämättä sisällä haluttuja optio -oikeuksia. Usein parittomat tai rikkoutuneet erät heijastavat yksinkertaisesti sitä tosiasiaa, että tällä hetkellä ei ole paljon osakkeita.

Ei ole epätavallista, että välittäjät veloittavat eri palkkiosysteemin rikkoutuneiden tai parittomien erien toimeksiannon suorittamisesta asiakkaan puolesta. Tämä johtuu siitä, että epätasaisen erän provisio on yleensä pienempi kuin vakio- tai pyöreän osakkeen erä. Koska välittäjä pyrkii toteuttamaan toimeksiannon samalla tasolla ja ansaitsisi pienemmän palkkion epätasaisella erällä, useimmat välittäjät soveltavat hieman korkeampaa prosenttiosuutta jokaisesta vaihdetusta osakkeesta ansaittuun provisioon. Tätä hieman korkeampaa palkkiota kutsutaan yleensä differentiaaliksi.

Epätasainen erä ymmärretään usein hyväksi sijoittajaksi. Joissakin tapauksissa epätasaisen erän ostaminen voi antaa sijoittajalle mahdollisuuden rakentaa vahvaa kiinnostusta osakkeeseen, joka on erittäin toivottavaa, mutta harvoin saatavilla avoimilla markkinoilla. Sen sijaan, että toivoisi pyöreän erän hankkimista tästä halutusta osakkeesta, sijoittaja ostaa parittoman erän osaketta aina, kun se tulee saataville. Ajan myötä sijoittaja voi kerätä tarpeeksi osakkeita, jotta salkussa on pyöreä erä. Kun tämä tavoite on saavutettu, sijoittaja voi päättää myydä kertyneet osakkeet pyöreänä eränä tai pitää kiinni osakkeista, jos ne menestyvät edelleen hyvin ja saavat osinkoja.

Vaikka jotkut välittäjät eivät ilmoita ennakoivasti asiakkaille epätasaisen erän saatavilla olevien osakkeiden saatavuudesta, monet päättävät neuvoa sijoittajia, kun haluttu erä tulee markkinoille. Vaikka välittäjä voi ansaita vähemmän provisioita, vaikka eroa sovellettaisiin, hyvää tahtoa, johon autetaan asiakasta turvaamaan osakkeet, jotka hän haluaa omistaa, pidetään usein ajan ja vaivan arvoisina.