Termiinisopimus lukitsee tietyn hinnan kohde -etuudesta, joka voi olla hyödyke, valuuttakurssi tai muu rahoitusväline. Kun kaksi osapuolta allekirjoittavat termiinisopimuksen, ne sitoutuvat ostamaan tai myymään kiinteän määrän kohde -etuutta toiselle osapuolelle tietylle hinnalle tiettynä tulevana eräpäivänä. Tietyn hinnan sijasta vaihteluvälin termiinisopimus lukitsee kohde -etuuden hintaluokan. Tämän ansiosta haltija hyötyy pienistä hintojen muutoksista ja suojaa itseään suuremmilta muutoksilta.
Valuuttatermiinisopimuksessa määritetään kohde -etuuden hinta -alue ja eräpäivä. Jos kohde -etuuden hinta eräpäivänä on vaihteluvälin alapuolella, sopimuksen osapuolet tekevät liiketoimen alimmalla korolla. Jos kohde -etuuden hinta eräpäivänä on vaihteluvälillä, tapahtuma on markkinahintainen. Jos kohde -etuuden hinta eräpäivänä on vaihteluvälin yläpuolella, tapahtuma on korkein kurssi vaihteluvälillä. Kauppaa ei koskaan tehdä alueen alle tai yli.
Esimerkiksi yhdysvaltalainen yritys odottaa ostavansa Ison -Britannian puntaa (GBP) kolmessa kuukaudessa ja Yhdysvaltain dollari (USD)/GBP on tällä hetkellä 1.6273. Yhtiö voi tehdä vaihtosopimuksia kaistalla 1.6000 – 1.6400. Kolmen kuukauden lopussa, eräpäivänä, jos USD/GBP -kurssi on alle 1.6000, yritys ostaa valuutan hintaan 1.6000 USD/GBP. Jos USD/GBP -kurssi on 1.6000 – 1.6400, yritys ostaa sen vallitsevalla valuuttakurssilla. Jos USD/GBP -kurssi on suurempi kuin 1.6400, yritys maksaa siitä 1.6400 USD/GBP.
Termiinisopimusten haltija käyttää sitä usein suojaamaan tai suojaamaan kohde -etuutena olevaa omaisuuserää. Esimerkiksi yritys odottaa ansaitsevansa tuloja tai suorittavansa maksun ulkomaisessa valuutassa ja haluaa varmistaa, ettei se joudu kärsimään tappioita valuuttakurssivaihteluista. Raaka -ainetta tuottava viljelijä voi myös allekirjoittaa valikoiman termiinisopimuksen, jotta voidaan varmistaa vähimmäishinta seuraavalle sadolle.
Usein ei ole ennakkomaksuja vaihtosopimuksen tekemiseen. Koska osapuolet ovat sopimus kahden osapuolen välillä, osapuolet voivat räätälöidä ehdot mieltymystensä mukaan. Vaihtotermiinisopimusten haittana on, että alin korko, joka on määritetyn alueen alin korko, on yleensä alhaisempi kuin yksinkertaisen termiinisopimuksen korko. Haltija ei myöskään voi hyödyntää täysimääräisesti edullisia hintaliikkeitä enimmäismäärän vuoksi.