Entinen osinko määrittää, kenelle osakkeenomistajalle julkisesti noteerattu yhtiö maksaa osingonjaon. Koska monet osakkeet vaihtavat käsiä tai käyvät kauppaa melko usein, osinkoa maksavan yrityksen on asetettava eräpäivä, joka määrittää, mitkä osakkeenomistajat ovat oikeutettuja voittoon. Osingot ovat osa sijoittajan osakkeen kokonaistuottoa, joten ex-osinko muuttuu arvokkaammaksi arvopaperia pitävälle henkilölle tai laitokselle, kun jako suoritetaan.
Yritykset maksavat osinkoa nykyisistä voitoista tai jatkuvista voitoista. Nämä maksut ovat etuja eivätkä ole minkään julkisesti noteeratun yhteisön vaatimuksia. Ennen kuin voitto voidaan jakaa, yhtiön hallituksen on hyväksyttävä voitto.
Osingot maksetaan joko käteisenä tai osakkeina, vaikka suurin osa voitoista suoritetaan pääasiassa käteisellä. Jos yrityksellä ei ole käteisvaroja käteisvarojen jakamiseen, mutta se haluaa silti palkita osakkeenomistajia, se voi tehdä nämä voitot myöntämällä sijoittajille lisäosakkeita. Joskus, jos käteinen tai osakkeet eivät ole vaihtoehto, yritys saattaa jakaa osakkeenomistajille tarjoamansa tuotteen tai palvelun muodossa.
Sijoittajat voivat käydä kauppaa osakkeilla halutessaan, kunhan ostaja ja myyjä osallistuvat jokaiseen transaktioon. Jotta voidaan seurata, mitkä sijoittajat omistavat yhtiössä pääomaa, johto ylläpitää luetteloa, joka sisältää rekisterinpitäjät ja tiedot kaikista osakkeenomistajista. Kestää jopa kolme päivää, ennen kuin varaston omistajanvaihto kirjataan alkuperäisen osto- tai myyntikaupan jälkeen. Tämän seurauksena voi helposti syntyä sekaannus siitä, kuka on oikeutettu saamaan yrityksen käteis- tai osinkoosuuden.
Tässä kohtaa tulee ex-osinko, ja maamerkkiä ympäröi useita tapahtumia. Yhtiön ex-osinko julistetaan tiettynä päivänä ex-osinkokalenterissa. Tämä päivämäärä määrittää, milloin osinkoa maksava osake alkaa käydä kauppaa ilman osinkoa kaikkeen tarkoitukseen. Se tarkoittaa, että jos osakkeenomistajat ostavat osakkeen ex-osinkopäivänä tai sen jälkeen, he eivät ole oikeutettuja viimeisimpään osingonjakoon. Lisäksi jos sijoittaja myy osakkeen ex-osinkopäivänä tai sen jälkeen, hän ei ole enää oikeutettu viimeiseen osinkoon.
Päivä, jolloin yritys paljastaa aikomuksensa jakaa osinkoa osakkeenomistajilleen, tunnetaan ilmoituspäivänä. Tämä on tärkeää, koska tämä on päivämäärä, jolloin osakkeenomistaja haluaisi olla yhtiön ennätyslistalla. Muuten he eivät saa osinkoa. Jotta osakkeenomistajan nimi näkyisi luettelossa, hänen on ostettava arvopaperi vähintään kolme päivää ennen kirjaamispäivää, joka on päivä, jona yritys tutkii tietueensa haltijaluettelon määrittääkseen, kuka saa maksun. Tilinpäätöspäivä on yksi päivä ennen osinkopäivää.