Yhdysvaltain kongressin hyväksymä vuoden 1913 keskuspankkilaki perusti maan keskuspankkijärjestelmän – Federal Reserve. Federal Reserve ei ollut ensimmäinen keskuspankki kansakunnan historiassa, mutta se oli tehokkain ja laajin. Sellaisena Federal Reserve Actia voitaisiin pitää summana kaikista aikaisemmista ponnisteluista tarjota Yhdysvalloille keskuspankki. Pankin oli tarkoitus käyttää joustavaa valuuttajärjestelmää, levittää liittovaltion varantovelkakirjaa ja palvella maan luotto- ja rahoitusjärjestelmän sääntelyä ja valvontaa Amerikan kansan edun mukaisesti.
Siihen aikaan, kun presidentti Woodrow Wilson allekirjoitti lain, 23. joulukuuta 1913, Yhdysvaltain keskuspankki oli ensimmäinen merkittävä säädös, jolla pyrittiin luomaan keskuspankki valvomaan ja valvomaan valuuttajärjestelmää MEILLE. Ennen tätä kansakunta oli toteuttanut kaksi keskuspankkia: Yhdysvaltain ensimmäisen (1791) ja toisen (1816) pankin, jotka molemmat hajosi keskusteluissa siitä, vastaako keskuspankki rahamonopolia. Monien mielessä keskuspankin käsite oli uhka demokratialle, taloudellinen haave, joka keskittäisi kansakunnan vaurauden muutamien voimakkaiden käsiin.
Yhdysvaltain toisen pankin hajoamisen jälkeen talous koki lähes vuosisadan turbulenssia, jota leimasivat hämmentävät taajuudet ja levottomuudet. Toisinaan finanssikriisi heikensi pankkitoimintaa tietyillä maan alueilla, vaikka toiset jatkoivat menestymistä. Tämä arvaamaton ja tärisevä taloudellinen vuoristorata, joka huipentui vuoden 1907 talouspaniikkiin, luotiin keskuspankkilaki kesyttämään. Lain alkuperäisen version laativat edustaja Carter Glass (D-VA), House Banking and Currency -komitean puheenjohtaja ja taloudellinen neuvonantaja H. Parker Willis. Talon päätöslauselma 7837 tai Glass-Willis-ehdotus luotiin vastauksena senaattori Nelson W. Aldrichin (R-RI) aikaisempaan keskuspankkiehdotukseen.
Aldrichin aikaisempi suunnitelma oli vaatinut järjestelmän, jota valvoisivat ja säätelevät ensisijaisesti pankkiirit. Suunnitelma osoittautui epäsuosituksi suurelle osalle amerikkalaista yleisöä, joka tulkitsi sen pyrkivän keskittämään kansakunnan vaurauden ahneiden pankkiirien häikäilemättömään lainkäyttövaltaan Wall Streetillä. Suunnitelma kärsi entisestään, kun populisti ja kolminkertainen demokraattien presidenttiehdokas William Jennings Bryan tuomitsivat sen jyrkästi. Presidentti Wilsonin ulkoministerinä Bryan auttoi Wilsonia, Glassia ja Willisiä muokkaamaan HR 7837: n suunnitelmaksi, joka asettaisi keskuspankin sääntelyn ensisijaisesti hallituksen valvovan silmän alle eikä pankkiiriyhteisön alaisuuteen.
Vaikean kulun jälkeen parlamentissa ja senaatissa, johon kuului tylsiä kompromisseja lainsäätäjien ja pankkiyhteisön kanssa, Federal Reserve Act hyväksyttiin. Lain nojalla on perustettu 12 alueellista keskuspankkia. Nämä strategisesti sijoitetut pankit ovat vastuussa talletusrahoituslaitosten ylläpidosta, erilaisten rahoitusoperaatioiden valvonnasta ja sääntelystä sekä uusien painettujen keskuspankkien setelien levittämisestä. Yhdysvaltain keskuspankkia säätelee presidentin nimittämä johtokunta, joka toimii Washingtonissa.