Satunnainen kävely on taloudellinen teoria, joka koskee osakekurssien tai jopa kokonaisten markkinoiden menneiden tai nykyisten muutosten vaikutusta tuleviin muutoksiin. Pohjimmiltaan tämä teoria väittää, että riippumatta siitä, mitä on saattanut tapahtua ennen tai parhaillaan, näitä liikkeitä ei voida käyttää keinona määrittää, mitä tapahtuu tulevaisuudessa. Sen sijaan markkinoita pidetään ennakoimattomina tai satunnaisina, ja on mahdotonta yrittää pysyä nykyisten olosuhteiden edellä ottamatta suurempaa riskiä. Tämän teorian kannattajilla on taipumus edistää reaktiivista lähestymistapaa markkinoiden kehitykseen, jossa sijoittajat seuraavat nykyistä tapahtumaa ja muuttavat suuntaa vain markkinoiden muuttuessa.
Satunnaiskävelyteoria sai huomattavan huomion vuonna 1973, kun käsite esiteltiin Buron Malkielin teoksessa “Satunnainen kävely alas Wall Streetillä. Monet rahoitusmaailmassa jäljittävät termin alkuperän vuoteen 1964, jolloin professori Paul Cootnerin julkaisema ”The Random Character of Stock Market Price” julkaistiin. Vuosien mittaan teoria on saanut huomattavan määrän kannattajia, joiden mielestä teoria on sopusoinnussa tehokkaan markkinahypoteesin kanssa.
Vaikka monet sijoitusyhteisöt pitävät käsitystä satunnaisesta kävelystä sijoitusmarkkinoilla, se on järkevä lähestymistapa, se ei ole ilman kritiikkiä. Ne, jotka eivät tue teoriaa, katsovat, että on mahdollista arvioida tarkasti menneitä liikkeitä ja nykyisiä suuntauksia, ja käyttää näiden tietojen perusteella sitä, mikä muuttaa osaketta tai markkinoita tulevaisuudessa. Olettaen, että nämä ennusteet perustuvat tosiasioihin, jotka koskevat aiempaa kehitystä ja tulkitaan tarkasti, nämä kriitikot uskovat, että on mahdollista juosta trendin edellä ja toteuttaa toimeksiantoja, joiden avulla voidaan menestyä markkinoilla. Tämä tehdään huolellisesti laatimalla strategia, jolla myynti ja osto suoritetaan tietyinä ajankohtina sen perusteella, missä markkinoiden odotetaan olevan kussakin näistä pisteistä.
Niille, jotka pitävät satunnaista kävelyä käytännöllisenä lähestymistapana sijoittamiseen, painotetaan satunnaista ja usein arvaamatonta polkua, jonka osakekurssit voivat viedä. Teoriassa todetaan, että on aivan yhtä suuri mahdollisuus, että hinnat muuttuvat suunnasta, joka on hyvin erilainen kuin tietty historiallinen kohta, kuin että ne toimivat samalla tavalla. Juuri tämä satunnainen mahdollisuus muodostaa perustan ajatukselle seurata, sen sijaan, että yrittäisi juosta markkinoiden edellä, ja toteuttaa toimeksiantoja vasta kun markkinamuutokset alkavat tapahtua, sen sijaan, että yritettäisiin ennustaa muutoksia.