Heikko muodon tehokkuus on yksi niistä käsitteistä, jotka ovat osa tehokkaiden markkinoiden teoriaa. Sijoitustilanteissa hyödynnettävänä hinnoitteluteoriana tämä käsite koskee sitä, miten markkinat arvioivat tai arvioivat tiettyyn arvopaperiin liittyviä tietoja, ja yhdistää nämä tiedot takaisin arvopaperin yksikköhintaan. Toisin kuin muut ajatukset, jotka ovat osa tehokkaiden markkinoiden teoriaa, heikko muodon tehokkuus toteaa, että teknisen analyysin kaltaisten tietojen vaikutuksella ei ole juurikaan osuutta arvopaperin hinnan määrittämiseen ja että tekijät, kuten aiempi kehitys markkinoilla, ovat enemmän tärkeä.
Ajatusta heikosta muodon tehokkuudesta voidaan verrata lähestymistapaan, joka löytyy toisesta tehokkaan markkinateorian käsitteestä, joka tunnetaan nimellä puolivahva muototehokkuus. Tämän ajatuksen mukaan kaikki julkiset tiedot vaikuttavat jonkin verran tietyn arvopaperin nykyisen hinnan laskemiseen. Julkinen tieto voi sisältää sellaisia tekijöitä kuin arvopaperin aiempi suorituskyky, mutta se voi sisältää myös tekijöitä, kuten toimialan taloudelliset muutokset, muuttuvat poliittiset olosuhteet tai jonkinlaisen luonnonkatastrofin kielteisen vaikutuksen odottaminen yritysten taloudelliseen turvallisuuteen. tuo teollisuus. Kun lomakkeen tehokkuus on heikko, kaikentyyppisellä julkisella tiedolla ei katsota olevan vaikutusta osakekursseihin.
Sekä heikko muoto että puolivahva muodon tehokkuus sallivat mahdollisuuden saada tietoja, joiden ei yleisesti tiedetä vaikuttavan osakekursseihin. Jos esimerkiksi sijoittaja saa tietää, että tietyn yrityksen merkittävä johtaja aikoo erota ja hyväksyä tehtävän kilpailijan kanssa, hän voi päättää sijoittaa kilpailijan liikkeeseen laskemiin osakkeisiin ennen varsinaista eroamista. Tämä asettaa sijoittajan turvaamaan nämä osakkeet ennen ilmoitusta, jolloin sillä on mahdollisuus vaikuttaa millään tavalla osakkeen arvoon. Vaikka tämän tyyppisten tietojen käyttö voi olla tai ei ole laitonta, voimassa olevista liittovaltion säännöistä riippuen sijoittajalla on edelleen riski ansaita vähän tai ei lainkaan, varsinkin jos ilmoitus ei lisää ostettujen osakkeiden arvoa .
Sijoittajien tai analyytikkojen välillä ei ole yksimielisyyttä tehokkaiden markkinahypoteesien tarkkuudesta yleensä tai heikon muodon tehokkuudesta yleensä. Jotkut uskovat, että konseptilla on ansioita ja se on harkitsemisen arvoinen tietyissä sijoitustilanteissa. Toisten mielestä lähestymistapa on jonkin verran hyödyllinen, mutta ei niin laajasti sovellettavissa kuin muut sanovat. Kuten useimmissa sijoitusmenetelmissä, on mahdollista mainita esimerkkejä, joissa huonon muodon tehokkuus näytti pätevän, sekä tilanteita, joissa teorialla ei näyttänyt olevan merkitystä arvopaperin hinnan muutoksille.