Hyödykkeiden futuurien modernisointilaki hyväksyttiin kongressissa ja presidentti Bill Clinton allekirjoitti sen joulukuussa 2000. Se oli yritys ratkaista arvopaperipörssikomission (SEC) ja Commodities Futures Trading Commissionin (CFTC) välinen kiista. 1980 -luvun alussa. Tuolloin kongressi oli säätänyt lainsäädäntöä laajentaakseen hyödykkeeksi määritellyn soveltamisalaa. Tämä johti jonkin verran päällekkäisyyteen SEC: n ja CFTC: n sääntelyn soveltamisalan välillä.
Alun perin hyödykkeet olivat tyypillisesti maataloustuotteita ja raaka -aineita. Sianlihat, maissi, vehnä ja öljy ovat yleisiä hyödykkeitä. Näille tuotteille kehitettiin markkinoita, vakiosopimuksia kehitettiin ja ostettiin ja myytiin.
Esimerkiksi Chicagon kauppalautakunnassa toukokuussa 2006 on mahdollista ostaa sopimus 5,000 tuhkasta vehnää toimitettavaksi joulukuussa 2006. Näillä markkinoilla on kahdenlaisia ostajia: loppukäyttäjä, kuten jauhot tehdas ja sijoittaja. Loppukäyttäjä on näillä markkinoilla, koska he tietävät tarvitsevansa 5,000 XNUMX tuumaa vehnää joulukuussa. Sijoittaja on näillä markkinoilla odottamassa voittoa. Sijoittaja toivoo ostavansa vehnää nyt tietyn summan per bushel ja myyvänsä sen joulukuussa korotetulla summalla.
On myös pohjimmiltaan kahdenlaisia myyjiä: maanviljelijä tai hyödykkeiden tuottaja ja sijoittaja. Ostoesimerkin sijoittaja on lopulta myyjä, koska heillä ei ole käyttöä 5,000 tuumaa vehnää. Vaikka joulukuussa hinta on pienempi kuin se, jonka sijoittaja maksoi siitä ostaessaan, sijoittaja myy hyödykkeen joulukuussa.
Viljelijät voivat vapaasti myydä milloin haluavat. He myyvät yleensä sadonkorjuun jälkeen, jotta he tietävät, mitä heillä on kädessään, mutta he voivat myydä myös ennen sadonkorjuuta maksaakseen sadolle tarvittavat materiaalit. Jos he kuitenkin myyvät enemmän kuin kasvavat, heidän on ryhdyttävä ostajiksi, kun sopimuksen on määrä korvata lyhyt lasku.
Sijoittajat pitivät tästä prosessista niin paljon, että joku päätti alkaa kohdella osakkeita ikään kuin hyödykkeitä. Esimerkiksi joku alkoi myydä kesäkuussa 2005 sopimusta 100 General Electricin (GE) osakkeen toimittamisesta joulukuussa 2006. Tällaista rahoitusinstrumenttia kutsutaan yksittäisten osakkeiden futuurisopimukseksi. Juuri tämän tyyppinen sopimus johti Commodity Futures Modernization Act -lain laatimiseen ja hyväksymiseen.
Kaikilla julkisilla markkinoilla on tapana nopeasti tulla jonkin hallintoelimen sääntelemäksi. Yhden osakkeen futuurisopimuksessa oli sekä CFTC: n alaisen hyödykkeen että SEC: n hallinnoiman osakkeen piirteitä. Molemmat virastot halusivat toimivaltaa tämän tyyppisten rahoitusvälineiden liiketoimiin. He eivät päässeet sopimukseen 1980 -luvulla, minkä seurauksena tämäntyyppinen rahoitusväline kiellettiin. Koska tälle instrumentille oli kysyntää ja tällaista instrumenttia myytiin Euroopan markkinoilla, kongressi ryhtyi kiistelyyn Commodity Futures Modernization Actin kanssa. Lain tarkoituksena oli ratkaista kahden hallintoelimen välinen kiista, koska ne eivät päässeet yksimielisyyteen.
Vuonna 2000 kongressi hyväksyi Commodity Futures Modernization Act -lain, ja yksittäisten osakkeiden futuurit saatettiin pian myydä uudelleen Yhdysvaltain markkinoilla. Monet ongelmat jäivät kuitenkin ratkaisematta, ja tuotteen kaupankäynti vähittäiskaupan tasolla oli kielletty elokuuhun 2003 saakka. Laissa ei täsmennetty, millä pörssillä sallitaan tämän instrumentin kauppa, ja aluksi monet pörssit asetettiin tarjota tälle tuotteelle markkinat. Nykyään yksittäisten osakkeiden futuureilla käydään kuitenkin kauppaa pääasiassa OneChicagon pörssissä, joka on Chicago Board of Options Exchange, Chicago Mercantile Exchange ja Chicago Board of Trade.
Yksittäisosakkeiden futuurit ovat olleet suosittuja Euroopan markkinoilla, ja ne ovat nyt hyödykefutuurien nykyaikaistamislain ansiosta hitaasti kiinni Yhdysvalloissa. Saat lisätietoja yksittäisten osakkeiden futuureista ja tämän instrumentin kaupasta käymällä OneChicagon pörssissä.